>> 申萬宏源-定增市場周報：解禁收益環(huán)比回升，注冊過會節(jié)奏加快-230522
| 上傳日期： |
2023/5/23 |
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| 689KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
林瑾,彭文玉,胡巧云 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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上周競價募足率降至七五成，基準折價率環(huán)比小幅下降。上市公告日在上周的定增項目有5宗，環(huán)比減少4宗，募資額合計44.63億元，環(huán)比減少58.66%。其中4宗為競價項目，有3宗募足，募足率環(huán)比減少25.00pct至75.00%，募資率環(huán)比減少9.04pct至90.96%。4宗競價項目基準折價率為12.59%，環(huán)比下降2.28pct，無競價項目按照八折底價定價。從市價折價率角度看，4宗競價項目市價折價率為13.33%，環(huán)比下降1.47pct。
上周競價解禁收益環(huán)比上升，勝率近八成。上周首次解禁的定增項目有5宗，環(huán)比減少8宗，其中4宗解禁收益為正，正收益家數(shù)占比80.00%，環(huán)比增加10.77pct。其中，4宗競價項目中3宗解禁收益為正，正收益占比75.00%，解禁日絕對收益率均值、超額收益率均值分別為16.26%、17.44%，環(huán)比分別上升1.93pct、3.81pct。
本周解禁競價項目五成浮盈。本周即將有11宗定增項目首次解禁，以5月19日收盤價計的解禁資金合計為121.13億元，環(huán)比增加6.90%。其中，8宗競價項目浮動絕對收益率均值、浮動超額收益率均值分別為3.29%、5.37%，浮動收益率為正的項目有4宗，浮盈占比50.00%。
上周過會注冊節(jié)奏明顯加快，過會待發(fā)項目161宗。上周發(fā)審委通過15宗（其中競價13宗），環(huán)比增加11宗；證監(jiān)會通過13宗（其中競價8宗），環(huán)比增加10宗。處于過會和證監(jiān)會通過的待發(fā)項目有161宗，環(huán)比增加10宗。其中，發(fā)行價/底價倒掛的項目數(shù)4宗，環(huán)比持平，倒掛家數(shù)占比環(huán)比擴大0.49pct至2.48%。
廈門鎢業(yè)定增擴充產(chǎn)線，錦源晟借道日播時尚實現(xiàn)重組上市。上周新增18家公司的21宗定增項目，環(huán)比增加7宗；預披露募資額192.54億元，環(huán)比增加70.86%。廈門鎢業(yè)擬募資不超過40億元用于硬質合金切削工具擴產(chǎn)項目、1,000億米光伏用鎢絲產(chǎn)線建設項目、博白縣油麻坡鎢鉬礦建設項目、補流。募投項目將擴張公司中高端硬質合金刀片和刀具產(chǎn)能，并優(yōu)化鎢產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務布局，有利于緩解因下游產(chǎn)能擴張導致的上游原材料外購和原材料價格波動的風險。日播時尚擬置入資產(chǎn)錦源晟100%股權，并募集配套資金。通過本次交易，上市公司將原有成長性較弱、未來發(fā)展前景不明朗的女裝業(yè)務整體置出，同時引入具有廣闊市場空間和發(fā)展前景的新能源電池正極前驅體材料及上游關鍵礦產(chǎn)資源一體化的研究、開發(fā)和制造業(yè)務，由此標的公司錦源晟將實現(xiàn)重組上市。
4家公司下調(diào)擬募資額，德聯(lián)集團調(diào)減過半。上周有5家公司的5定增預案修訂，環(huán)比減少4宗。其中德聯(lián)集團將募資額下調(diào)56.16%至4.88億元，主要是由于德聯(lián)汽車新材料膠黏劑研發(fā)和制造項目的擬投入募集金額下調(diào)36.30%至3.88億元，同時取消了原計劃使用2.04億元募集資金的集團信息化升級及智能倉儲物流體系建設項目。銘普光磁、云天化、偉星股份因調(diào)減用于補流或還債的擬募集資金，最終分別將募資金額下調(diào)2.80%、1.02%、0.38%至4.17億元、49.49億元、11.95億元。
太和水項目融資未通過股東大會表決。上周1家公司1宗定增預案終止，環(huán)比減少1宗。太和水（項目融資）擬募資4.2億元用于飲用水擴產(chǎn)項目、營銷渠道與品牌建設項目以及補流未通過股東大會表決。
風險提示：定增審核進度不及預期、二級市場股價波動、定增報價市場環(huán)境變化等
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