久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：安井食品2022年年度股東大會(huì)于2023年5月22日召開，公司對(duì)鎖鮮裝、高端化、渠道拓展等中長期規(guī)劃給了更明確的闡述，核心要點(diǎn)如下：
　　產(chǎn)品高端化勢(shì)在必行，丸之尊將成為23年發(fā)展重點(diǎn)。鎖鮮裝作為公司消費(fèi)升級(jí)的重要嘗試，過去幾年的銷售額高增長已驗(yàn)證了其可行性，2022年鎖鮮裝+蝦滑含稅口徑銷售額達(dá)到20億元，今年公司將升級(jí)鎖鮮裝至4.0版，進(jìn)一步完善品類擴(kuò)充。此外，公司將更加重視“丸之尊”高端品牌發(fā)展，將其定位為今年首要推廣的項(xiàng)目，推出了散裝“丸之尊”，并提供10款產(chǎn)品，“丸之尊”及鎖鮮裝的利潤更高，經(jīng)銷商的銷售意愿較強(qiáng)，有望成為未來幾年主業(yè)端的重要增長點(diǎn)。
　　公司對(duì)新宏業(yè)、新柳伍整合到位，協(xié)同效應(yīng)明顯。公司持續(xù)為收購的新宏業(yè)、新柳伍進(jìn)行賦能，例如在小龍蝦的銷售上，將“安井”品牌授權(quán)給新宏業(yè)，“安井小廚”授權(quán)給新柳伍：1）安井品牌能夠提供產(chǎn)品溢價(jià)，也能帶動(dòng)洪湖誘惑、柳伍的品牌露出，相對(duì)于普通的貼牌生產(chǎn)，對(duì)收購企業(yè)更為友好；2）小龍蝦行業(yè)的經(jīng)銷渠道較為封閉，仍是關(guān)系型經(jīng)銷模式，這導(dǎo)致某個(gè)地區(qū)的銷售會(huì)被某個(gè)經(jīng)銷商壟斷，產(chǎn)品不能很好控價(jià)和下沉，而安井要求新宏業(yè)和新柳伍采用安井的經(jīng)銷商進(jìn)行銷售，實(shí)現(xiàn)渠道下沉和價(jià)盤管控，同時(shí)可搭載企業(yè)自身的剁椒魚頭、炒田螺等產(chǎn)品，協(xié)同效應(yīng)明顯。
　　安井已從渠道/產(chǎn)品管理，逐步向品牌管理過渡，打開長期增長空間。經(jīng)過多年完善，公司已形成1（安井）+5（安井小廚、凍品先生、洪湖誘惑、柳伍、安仔）的產(chǎn)品體系，在實(shí)際經(jīng)營中開始重視各個(gè)品牌的露出，例如公司將把小龍蝦也按照安井/安井小廚/新宏業(yè)/新柳伍四個(gè)品牌進(jìn)行推廣，同時(shí)未來可能每個(gè)品牌（包括鎖鮮裝、丸之尊）都有單獨(dú)的專柜，各個(gè)子品牌定位清晰，并且在安井品牌下充分實(shí)現(xiàn)渠道復(fù)用，減少新品牌推廣成本。公司逐步向品牌平臺(tái)型公司過渡，長期成長空間可觀。
　　拓展團(tuán)餐市場(chǎng)，渠道掃盲有望再下一城。公司今年的營銷口號(hào)是“渠道掃盲，終端為王”，安井過去在團(tuán)餐渠道的布局相對(duì)比較薄弱，今年將是公司渠道拓展的重點(diǎn)年，全年計(jì)劃新增500個(gè)團(tuán)餐客戶，通過紅頭文件明確對(duì)團(tuán)餐經(jīng)銷商的獎(jiǎng)勵(lì)，參考過去公司對(duì)鎖鮮裝、BC類商超、預(yù)制菜等品類及渠道的成功拓展，我們認(rèn)為公司在團(tuán)餐市場(chǎng)亦有望取得成功，渠道矩陣進(jìn)一步完善。
　　盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)：公司品類高端化、渠道多元化持續(xù)推進(jìn)，我們維持2023-25年歸母凈利潤預(yù)測(cè)為14.2/18.2/22.1億元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE估值34/26/22倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：物流持續(xù)受限，渠道拓展受阻，原材料成本上行。