>> 交銀國際-內(nèi)地房地產(chǎn)行業(yè)：5月百強開發(fā)商銷售額環(huán)比下跌-230601
| 上傳日期： |
2023/6/2 |
大?。?/td>
| 293KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
交銀國際 |
| 評級： |
-- |
作者： |
謝騏聰 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
5月前百開發(fā)商銷售環(huán)比下跌14.1%：根據(jù)克爾瑞的初步數(shù)據(jù)，5月內(nèi)地前百開發(fā)商合同銷售額環(huán)比下跌14.1%至5,492億元人民幣（下同），主要受二三線城市銷售放緩以及勞動節(jié)長假期開發(fā)商減少推盤影響。前五月銷售額達約28,548億元，同比升幅從前四月的8.7%收窄至8.2%。展望未來，我們預計6月推盤量增加，環(huán)比銷售增長有望轉(zhuǎn)正。
26家上市開發(fā)商的5月銷售額環(huán)比下跌13.2%：我們跟蹤的26家主要上市開發(fā)商5月銷售額環(huán)比下跌13.2%，主要是由銷售面積減少（環(huán)比-10%）且銷售均價有所回落（環(huán)比-3%）。同比升幅從4月的28.7%收窄至2.6%，仍好于整體市場表現(xiàn)。當中只有三家開發(fā)商在5月實現(xiàn)了環(huán)比正增長，包括越秀（+3%）、中駿（+12%）和禹洲（+97%）。與去年同期相比，12家開發(fā)商仍實現(xiàn)正增長，多為國企背景。2023年前五月有11家開發(fā)商實現(xiàn)銷售同比正增長，增長最高為保利置業(yè)（+202%）、越秀（+101%）和招商蛇口（+76%）。
26家上市開發(fā)商5月合同銷售均價同比上升15.6%。我們注意到26家主要上市開發(fā)商5月銷售均價同比升幅顯著，達15.6%，主要是部份國企的銷售價格大幅上升，包括華潤置地（+42%）、中海地產(chǎn)（+42%）和建發(fā)房產(chǎn)（+25%）。另外，前五月的銷售均價也同比上升13.8%，當中18家房企實現(xiàn)了銷售均價同比正增長，增長最高為保利置業(yè)（+38%）、綠城中國（+21%）和華潤置地（+16%）。
國企仍然是贏家：在前十開發(fā)商中，國企的數(shù)量維持8家，僅剩2家民企—碧桂園和龍湖地產(chǎn)，但碧桂園排名從4月的第4位跌到第5位。在前50的房企中，前五月國企的市占率維持在68.1%，大致與前四月的68.3%持平，但仍然比2022/21年的62.1%/43.5%有大幅的提升。
投資啟示：我們預計國企開發(fā)商在過去12個月因拿地更積極而擁有更多的可售資源，加上買家的偏好，從而更能抓住房地產(chǎn)銷售的購買力。因此，我們建議投資者關(guān)注銷售業(yè)績較好且融資成本較低的國企，包括越秀（123 HK/買入）和華潤置地（1109 HK/買入）。
|
|
