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一周要聞點(diǎn)評(píng)：穩(wěn)增長預(yù)期升溫，外資明顯回流，TMT向順周期切換。
　　穩(wěn)增長預(yù)期升溫，A股“V型”震蕩，滬指反攻至3230點(diǎn)：本周4月工業(yè)企業(yè)利潤、5月PMI繼續(xù)普降均對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期造成擾動(dòng)，進(jìn)而引發(fā)穩(wěn)增長政策預(yù)期向上，疊加周五外資大幅回流，指數(shù)“V”型震蕩，滬指反攻至3230點(diǎn)。前四日“弱經(jīng)濟(jì)”主導(dǎo)，基本面繼續(xù)下行，行情由經(jīng)濟(jì)弱相關(guān)的TMT板塊主導(dǎo)，周五轉(zhuǎn)向“穩(wěn)增長”，政策加碼預(yù)期升溫，市場(chǎng)主線轉(zhuǎn)向地產(chǎn)鏈為代表的順周期板塊。
　　要聞：1、1-4月規(guī)上工業(yè)企業(yè)盈利同比-20.6%，前值-21.4%；
　　2、5月中采制造業(yè)PMI為48.8，繼續(xù)普降；非制造業(yè)PMI為54.5；
　　3、歐洲央行公布5月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要表示歐洲通脹前景仍然過高；
　　4、美國債務(wù)上限法案在國會(huì)獲得通過，有望在6月3日由總統(tǒng)拜登簽署；
　　5、美國5月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)遠(yuǎn)超預(yù)期，7月FOMC加息預(yù)期有所抬升。
　　A股行情復(fù)盤：指數(shù)多數(shù)上漲，科技和上游資源占優(yōu)。
　　指數(shù)與風(fēng)格：指數(shù)多數(shù)上行，科創(chuàng)50和中證1000漲幅居前，周度漲跌幅分別為1.41%和1.22%。風(fēng)格表現(xiàn)來看，科技和上游資源、小盤、高市盈率和微利股占優(yōu)。
　　行業(yè)表現(xiàn)：漲跌互現(xiàn)，傳媒、計(jì)算機(jī)和通信漲幅居前。英偉達(dá)宣布將人工智能引入游戲；上海發(fā)文支持民營企業(yè)參與數(shù)據(jù)、算力等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
　　領(lǐng)漲指數(shù)：近20交易日科創(chuàng)50占優(yōu)，通信、電子、計(jì)算機(jī)領(lǐng)漲。
　　估值跟蹤：指數(shù)估值集體回升，行業(yè)估值分化程度小幅擴(kuò)大。
　　海外行情回顧：全球股市多數(shù)上漲，A股表現(xiàn)靠后。
　　全球股市：多數(shù)上漲，納斯達(dá)克、道瓊斯工業(yè)和日經(jīng)225占優(yōu)。
　　美股市場(chǎng)：指數(shù)全面上漲，可選消費(fèi)、房地產(chǎn)和材料占優(yōu)。
　　港股市場(chǎng)：指數(shù)全面上漲，原材料業(yè)、資訊科技業(yè)與非必需性消費(fèi)占優(yōu)。
　　大類資產(chǎn)表現(xiàn)：美債利率有所回落，國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。
　　絕對(duì)表現(xiàn)：商品價(jià)格多數(shù)上漲，僅原油小幅下跌，美債利率、美元指數(shù)均有所回落，人民幣匯率貶值。
　　相對(duì)表現(xiàn)：中美利差有所收斂，德美利差有所擴(kuò)大，萬得全A口徑下的修正風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有所回落，對(duì)應(yīng)國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外波動(dòng)加劇；宏觀經(jīng)濟(jì)政策超預(yù)期變化；監(jiān)管政策超預(yù)期擾動(dòng)。