>> 申萬宏源-主要投資邏輯及相關(guān)標(biāo)的梳理：“中特估”及“一帶一路”大背景下，看鐵路板塊投資機(jī)會-230604
| 上傳日期： |
2023/6/4 |
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| 3141KB |
| 格式： |
pdf 共38頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
閆海 |
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結(jié)論和投資分析意見
“中國特色估值體系”大背景下，交通運輸體系核心資產(chǎn)作為為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出巨大貢獻(xiàn)的板塊，有望迎來價值重估。在“公轉(zhuǎn)鐵”、“綠色交通”等政策背景下，鐵路類資產(chǎn)兼具成長性、收益確定性、低估值、高分紅等特點。
“一帶一路”國家戰(zhàn)略碩果累累，交運物流板塊作為核心受益板塊之一，相關(guān)標(biāo)的有望借助“藍(lán)海市場”開啟新成長曲線。中歐班列作為鏈接絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的重要紐帶，運量持續(xù)保持高增。
伴隨居民出行需求快速修復(fù)綜合交通體系不斷完善帶來的轉(zhuǎn)移客流，鐵路客運板塊相關(guān)標(biāo)的業(yè)績保持高增，如京滬高鐵、廣深鐵路；政策驅(qū)動和市場驅(qū)動鐵路運輸企業(yè)業(yè)績不斷改善，如鐵龍物流、中鐵特貨。
原因及邏輯
高鐵技術(shù)高速發(fā)展和綜合交通運輸體系不斷完善，高鐵客運市場保持高增，疫后修復(fù)帶來增量彈性。
政策驅(qū)動和運輸經(jīng)濟(jì)性驅(qū)動“公轉(zhuǎn)鐵”、“散改集”步伐加快，鐵路運輸板塊受益
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