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行情回顧
　　截至6月1日收盤，滬鋁主力2307合約收盤為18,480元/噸,周環(huán)比上漲1.62%，長(zhǎng)江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格18,560元/噸，周環(huán)比上漲2.2%，現(xiàn)貨升水80元/噸。
　　邏輯觀點(diǎn)
　　宏觀面：海內(nèi)外宏觀情緒走緩但仍有壓力。美國(guó)債務(wù)上限達(dá)成協(xié)議，美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)超市場(chǎng)預(yù)期，聯(lián)儲(chǔ)6月加息再度搖擺，國(guó)內(nèi)5月制造業(yè)PMI位于收縮區(qū)間，地產(chǎn)再出利好消息帶動(dòng)市場(chǎng)情緒，實(shí)際政策落地效果仍待驗(yàn)證，近期宏觀情緒走強(qiáng)。
　　基本面：供應(yīng)增量預(yù)期減弱，需求淡季消費(fèi)下行。國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能小幅修復(fù)，貴州、四川部分企業(yè)復(fù)產(chǎn)，云南進(jìn)入雨季降水補(bǔ)充不足，高溫干旱延續(xù)影響當(dāng)?shù)貜?fù)產(chǎn)節(jié)奏，冶煉成本持續(xù)坍塌，利潤(rùn)依舊高位，企業(yè)生產(chǎn)積極性偏高，鋁水比例高位，鑄錠庫(kù)存偏低，國(guó)內(nèi)交易所及社庫(kù)持續(xù)去庫(kù)但去庫(kù)速度放緩，需求消費(fèi)進(jìn)入淡季，下游加工企業(yè)開(kāi)工率下行，新增補(bǔ)充訂單量下滑。
　　行情展望及投資建議
　　鋁價(jià)18500點(diǎn)位之上仍有壓力，宏觀壓力減輕，基本面延續(xù)供強(qiáng)需弱，短期價(jià)格萬(wàn)八有支撐，中期仍有下行壓力。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　美國(guó)債務(wù)上限；高溫干旱；云南豐水；鑄錠庫(kù)存；終端消費(fèi)