>> 華創(chuàng)證券-建筑裝飾行業(yè)周報：5月經(jīng)濟走弱，地產(chǎn)鏈再次進入政策博弈期，繼續(xù)推薦一帶一路-230605
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5月經(jīng)濟走弱，地產(chǎn)鏈再次進入政策博弈期。周內(nèi)，統(tǒng)計局發(fā)布5月PMI為48.8%，比上月下降0.4pct，低于臨界值，制造業(yè)景氣水平小幅回落。企業(yè)規(guī)模方面，大型企業(yè)PMI為50.0%，比上月上升0.7pct；中、小型企業(yè)PMI分別47.6%和47.9%，分別較上月-1.6pct和1.1pct。大型企業(yè)制造業(yè)景氣度由于中、小企業(yè)，市場分化趨勢明顯。非制造業(yè)商務活動指數(shù)為54.5%，較上月-1.9pct；分行業(yè)看，建筑業(yè)商務活動指數(shù)為58.2%，比上月下降5.7pct；服務業(yè)商務活動指數(shù)為53.8%，比上月下降1.3 pct。從具體行業(yè)看，鐵路運輸、水上運輸、航空運輸、電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務等行業(yè)商務活動指數(shù)位于60.0%以上高位景氣區(qū)間；資本市場服務、房地產(chǎn)等行業(yè)商務活動指數(shù)低于臨界點。地產(chǎn)方面，中指研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年1-5月，TOP100房企銷售總額為29661.0億元，同比增長8.4%，增幅相比上月下降4.4個百分點。5月重點城市房地產(chǎn)繼續(xù)走弱，重點100城新房成交面積環(huán)比下降約8%，同比增幅收窄至12%。重點100城商品住宅銷售面積同比增長超20%。供給方面，重點50城批準上市面積環(huán)比下降超兩成。整體來看，5月地產(chǎn)市場仍延續(xù)回落趨勢。
繼續(xù)推薦一帶一路。隨著國家相關外交活動奠定基礎，疊加“一帶一路”倡議提出十周年契機，“一帶一路”建設將加速推進?！耙粠б宦贰背h是由我國提出的對外方面的頂層設計：1）打開路上貿(mào)易通道：以新疆地區(qū)為橋頭堡對接中亞和西亞地區(qū)；2）深耕重點地區(qū)、團結可以一切可以團結的國家；3）形成國內(nèi)國際“雙循環(huán)”新發(fā)展格局。隨著相關重點外交活動的催化（第三屆一帶一路高峰論壇等），一批重點基建項目有望落地，以及前期受疫情影響的項目加速推進。建議關注在“一帶一路”建設中起主導作用的央國企基建企業(yè)。重點推薦：中國交建、中國中鐵、中國建筑、中國鐵建；新疆區(qū)域關注：青松建化、新疆交建、北新路橋。
基建數(shù)據(jù)跟蹤：1）專項債：本周專項債發(fā)行量937.56億元，截止2023年5月29日，累計發(fā)行量18970.45億元，累計同比降低7.71%。2）本周城投債發(fā)行量為924.25億元，凈融資額127.34億元，截止目前累計凈融資額6815.87億元，累計同比減少1.33%。3）本周無發(fā)改委重大項目批復。截止2023年5月29日，2023年度批復項目合計投資額0億元。4）本周共13家公司新簽13份訂單，總金額674.91億元。
重點推薦中國交建、中國中鐵、中國建筑、中國鐵建、祁連山、四川路橋、鴻路鋼構、蘇文電能、中國電建，建議關注中國能建。市場回顧：
1)行業(yè)：本周大盤上漲0.55%，創(chuàng)業(yè)板上漲1.31%，建筑行業(yè)上漲2.42%，在整個市場中表現(xiàn)較好；市場各行業(yè)大部分上漲，漲幅前五為傳媒（9.67%）、計算機（6.39%）、通信（6.26%）、有色金屬（3.42%）、房地產(chǎn)（2.65%）。
2)個股：本周共63只股票上漲，漲幅前五的公司為東易日盛（11.10%）、華建集團（11.07%）、蒙草生態(tài)（10.95%）、中鋼國際（9.68%）、建發(fā)合誠（7.78%）；跌幅前五的公司為ST弘高（-22.73%）、杭州園林（-10.36%）、棕櫚股份（-7.97%）、中國電建（-7.20%）、乾景園林（-5.61%）。月度來看（20230601~20230604）共37只股票上漲，年初至今共76只股票上漲。
3)資金面跟蹤：從宏觀情況看，本周美元對人民幣即期匯率7.0939，上周收盤價7.0547。十年期國債到期收益率為2.6951%，較上周下跌2.54bp。一個月SHIBOR為2.0680%，較上周下跌4.00bp。
4)其他：本周共8家公司發(fā)生大宗交易。中材國際總成交額4114.50萬元，ST弘高總成交額61.44萬元,城地香江總成交額3001.5萬元，蘇交科總成交額2784.5萬元，東珠生態(tài)總成交額420.43萬元，延華智能總成交額210.65萬元，達實智能總成交額4199.16萬元。
風險提示：基建投資增速不達預期，政策推進程度不及預期。
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