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報(bào)告要點(diǎn)
　　“日與夜的殊途同歸”新動(dòng)量因子多空對(duì)沖績(jī)效（全市場(chǎng)）：2014年2月至今，“日與夜的殊途同歸”新動(dòng)量因子在全體A股中，10分組多空對(duì)沖的年化收益率為21.69%，年化波動(dòng)率為7.83%，信息比率為2.77，月度勝率為83.93%，月度最大回撤率為5.89%。
　　5月份“日與夜的殊途同歸”新動(dòng)量因子收益統(tǒng)計(jì)：在全體A股中，5月份“殊途同歸”10分組多頭組合的收益率為1.21%，10分組空頭組合的收益率為0.87%，10分組多空對(duì)沖的收益率為0.34%。
　　“日與夜的殊途同歸”新動(dòng)量因子選股模型簡(jiǎn)介：基于日內(nèi)與隔夜各自的價(jià)量關(guān)系，分別對(duì)日內(nèi)因子、隔夜因子進(jìn)行改進(jìn)，再重新合成新的動(dòng)量因子。在回測(cè)期2014/01/01-2022/07/31內(nèi)，以全體A股為研究樣本，新因子IC均值為-0.045，年化ICIR為-2.59，10分組多空對(duì)沖的年化收益率為22.64%，信息比率為2.85，月度勝率高達(dá)83.33%，最大回撤率僅為5.79%，選股能力顯著優(yōu)于傳統(tǒng)動(dòng)量因子。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：模型所有統(tǒng)計(jì)結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，未來(lái)市場(chǎng)可能發(fā)生重大變化；單因子的收益可能存在較大波動(dòng)，實(shí)際應(yīng)用需結(jié)合資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方法。