>> 招商證券-長城汽車(601633)整車銷量同環(huán)比提升，新能源車型月銷創(chuàng)歷史新高-230607
| 上傳日期： |
2023/6/7 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
汪劉勝,楊獻宇 |
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事件：公司發(fā)布2023年5月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，5月份公司共銷售車輛10.1萬臺，同比+26.2%，環(huán)比+8.5%；海外市場銷售2.5萬臺，同比+104.0%，環(huán)比+15.2%，新能源車銷售2.4萬臺，同比+104.1%，環(huán)比+59.8%。
5月整體銷量同環(huán)比雙增，哈弗及魏牌推出重磅產(chǎn)品。據(jù)公司公告，5月，公司共銷售新車10.1萬臺，同比+26.2%，環(huán)比+8.5%。從各品牌的銷售情況來看，5月哈弗品牌銷售5.6萬臺，同比+33.2%，環(huán)比+6.4%，哈弗梟龍MAX和哈弗梟龍正式上市，5月銷售3,088輛，新車終端熱度穩(wěn)步拉升，更多訂單陸續(xù)交付中。WEY品牌銷量5,770臺，同比+129.0%，環(huán)比+142.9%，大六座舒適電動SUV藍山DHT-PHEV自4月13日上市至今，首個完整銷售月實現(xiàn)新車交付5,136輛，成為30萬元級家庭大六座SUV的市場標桿；魏牌新摩卡DHT-PHEV正式上市，啟動預訂僅7天時間，訂單量已突破萬輛。歐拉品牌銷量1.1萬臺，同比-1.4%，環(huán)比+19.3%，歐拉正加速步入品牌2.0時代，在持續(xù)推動品牌、技術、產(chǎn)品、服務四大價值維度的全面升級。長城皮卡銷量1.9萬臺，同比+9.4%，環(huán)比-0.2%，其中，長城炮銷售14,006輛，同比增長6.19%，累計33個月銷量過萬，蟬聯(lián)皮卡銷量冠軍。坦克品牌銷量1.0萬臺，同比+30.1%，環(huán)比-4.5%，坦克500在阿聯(lián)酋市場上市，海外市場布局進一步加深。
新能源車型月銷創(chuàng)歷史新高，智能新能源轉型跨上新臺階。公司不斷深化新能源和智能化發(fā)展，加速向新能源方向轉型。5月，公司新能源車銷售2.4萬臺，同比+104.1%，環(huán)比+59.8%，新能源車銷量創(chuàng)歷史新高，新能源車型銷量占比為23.5%。5月至今，公司智能新能源產(chǎn)品密集上市，包括哈弗梟龍系列和魏牌新摩卡DHT-PHEV，助力公司新能源產(chǎn)品銷量提升。此外，面對日益激烈的行業(yè)競爭，哈弗品牌充分發(fā)揮企業(yè)、品牌的渠道優(yōu)勢，自2023年1月哈弗新能源渠道建設規(guī)劃誕生后，便全力推進哈弗新能源渠道落地，哈弗新能源網(wǎng)百店開業(yè)，將以“服務+產(chǎn)品”新模式，助力哈弗新能源開啟新紀元，全面提高哈弗新能源的決策、運營、執(zhí)行效率，促進哈弗品牌達成2025年哈弗新能源車型占比80%，2030年停售燃油車的目標。
持續(xù)完善海外布局，加速智能新能源產(chǎn)品出海。在全球汽車產(chǎn)業(yè)加速新能源轉型背景下，公司持續(xù)推進海外布局，提速智能新能源產(chǎn)品出海節(jié)奏。5月，公司海外市場銷售2.5萬臺，同比+104.0%，環(huán)比+15.2%，海外市場銷量創(chuàng)歷史新高，海外市場銷量占比為24.9%。在智利市場，哈弗H6 HEV及哈弗JOLIONHEV智利上市，這是公司首次在智利推出新能源產(chǎn)品組合，也是公司智能新能源出海的又一重要舉措。在巴西市場，公司正在建設的巴西工廠是巴西首個新能源工廠，預計2024年5月1日正式啟動運營。未來公司將繼續(xù)加速智能新能源產(chǎn)品落地，持續(xù)推動全球化戰(zhàn)略布局。
維持“強烈推薦”投資評級。公司海外銷售穩(wěn)步提升，全球化戰(zhàn)略加速落地；公司產(chǎn)品結構不斷優(yōu)化，加速向新能源方向滲透；在技術研發(fā)上堅持精準投入，加速向“全球化智能科技公司”轉型，隨著23年多款重磅新車型發(fā)布，有望提振公司銷量。預計23-25年歸母凈利潤分別為69.9/89.3/100.5億元，維持“強烈推薦”投資評級
風險提示：汽車行業(yè)銷量不及預期；海外銷量不及預期
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