>> 中信證券-晨會(huì)-230608
| 上傳日期： |
2023/6/8 |
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| 664KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
中信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
明明,華鵬偉,程強(qiáng) |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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▍ 2023年5月進(jìn)出口數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)—“一帶一路”對(duì)我國(guó)出口支撐作用愈發(fā)明顯
宏觀經(jīng)濟(jì)｜在去年同期高基數(shù)效應(yīng)的拖累下，5月出口數(shù)據(jù)有一定程度回落。從各區(qū)域?qū)偝隹诘膸?dòng)來(lái)看，非美歐區(qū)域特別是非洲和俄羅斯的貢獻(xiàn)較為明顯，我們認(rèn)為這和疫情防控放開(kāi)后中國(guó)與“一帶一路”國(guó)家的合作快速推進(jìn)有關(guān)。盡管歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體均面臨著衰退的風(fēng)險(xiǎn)，但來(lái)自非美歐區(qū)域的需求有望對(duì)我國(guó)今年出口形成一定支撐。綜合來(lái)看，我們認(rèn)為今年出口有望保持微幅正增長(zhǎng)，同時(shí)也能保持貿(mào)易順差對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正貢獻(xiàn)。
▍債市啟明系列20230608—下半年宏觀經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)十大展望
固定收益｜進(jìn)入二季度以來(lái)，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)出現(xiàn)了回落，反映出經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力還不強(qiáng)，需求仍然不足。展望下半年，預(yù)計(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)復(fù)蘇與分化的態(tài)勢(shì)，結(jié)構(gòu)性特征顯著。投資、出口、通脹等仍承受較大壓力，政策端的支持力度將對(duì)下半年的復(fù)蘇狀況起到關(guān)鍵作用。在此背景下，我們對(duì)下半年的經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)做出了十大展望，力圖從宏觀層面分析下半年經(jīng)濟(jì)各分項(xiàng)的走勢(shì)。
▍電力設(shè)備及新能源行業(yè)先進(jìn)制造&充換電設(shè)施政策觀察3—從上海充換電展看充電樁行業(yè)前沿方向
電力設(shè)備及新能源｜2023年6月7日，上海充換電展開(kāi)幕，主流設(shè)備、運(yùn)營(yíng)商均有參展。從技術(shù)趨勢(shì)上看，設(shè)備廠商普遍推出480kW及以上的針對(duì)新能源汽車超快充的充電堆產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)充電速度和電網(wǎng)沖擊之間的平衡。在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的情況下，國(guó)內(nèi)企業(yè)積極謀求出海，中短期內(nèi)以小功率直流樁和交流樁作為主要抓手。新能源汽車用戶對(duì)直流快充需求明確，疊加充電對(duì)電網(wǎng)沖擊增長(zhǎng)，車網(wǎng)互動(dòng)成為大勢(shì)所趨。建議關(guān)注布局大功率柔性充電堆、充電及微網(wǎng)EPC企業(yè)、充電運(yùn)營(yíng)商、充電模塊企業(yè)等。
▍山東藥玻（600529.SH）事件點(diǎn)評(píng)—純堿價(jià)格大幅下滑，利潤(rùn)增速有望恢復(fù)
醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)｜公司2023Q1收入端增長(zhǎng)快速，成本上漲影響利潤(rùn)增速。目前成本端有下行跡象，公司利潤(rùn)端增速有望恢復(fù)。另外，第八批集采預(yù)計(jì)在Q3落地，有望帶動(dòng)公司中硼硅模制瓶放量，帶來(lái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，因此整體利潤(rùn)端的表現(xiàn)預(yù)計(jì)逐步向好，給予2023年26倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)31元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
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