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▍大類資產(chǎn)配置2023年下半年投資策略—周期中場，預(yù)期重估
　　固定收益｜下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇下半程，海外經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退下半場，市場針對經(jīng)濟(jì)、政策的預(yù)期重新錨定，邊際變化相較趨勢在資產(chǎn)定價(jià)中的權(quán)重更大。國內(nèi)復(fù)蘇亟待擴(kuò)大內(nèi)需政策支持，海外流動性環(huán)境或較市場預(yù)期更緊。預(yù)計(jì)國內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)以結(jié)構(gòu)性機(jī)會為主，債牛未盡，海外避險(xiǎn)資產(chǎn)依然順風(fēng)但彈性不足，商品結(jié)構(gòu)分化。