>> 中原證券-鋰電池行業(yè)月報：銷量增長且創(chuàng)年內(nèi)新高，板塊可關(guān)注-230612
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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| 1525KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
中原證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
牟國洪 |
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5月鋰電池板塊指數(shù)強于滬深300指數(shù)。2023年5月，鋰電池指數(shù)下跌3.08%，新能源汽車指數(shù)下跌1.73%，而同期滬深300指數(shù)下跌5.75%，鋰電池指數(shù)強于滬深300指數(shù)。
5月我國新能源汽車銷售同比環(huán)比均增長。2023年5月，我國新能源汽車銷售71.70萬輛，同比增長60.34%，環(huán)比增長12.74%，5月月度銷量占比30.1%，主要系政策支持、新能源整車總體降價和多款新能源新車上市等。2023年4月，我國動力電池裝機25.14GWh，同比增長89.45%，其中三元材料占比31.84%；寧德時代、比亞迪和中創(chuàng)新航裝機位居前三。
上游原材料價格總體上漲為主。截止2023年6月9日，電池級碳酸鋰價格為31.6萬元/噸，較2023年5月上漲69.89%，短期總體震蕩為主；氫氧化鋰價格為30.54萬元/噸，較5月初上漲57.91%，短期預(yù)計總體震蕩。電解鈷價格26.75萬元/噸，較5月初回落0.37%，短期預(yù)計將企穩(wěn)；鈷酸鋰價格27.0萬元/噸，較5月上漲17.90%；三元523正極材料價格24.0萬元/噸，較5月初上漲36.36%；磷酸鐵鋰價格9.9萬元/噸，較5月初上漲41.43%，短期總體穩(wěn)定。六氟磷酸鋰價格為16.4萬元/噸，較5月初上漲92.94%，短期預(yù)計將區(qū)間震蕩；電解液為4.0萬元/噸，較5月初上漲29.03%，短期預(yù)計總體穩(wěn)定。
維持行業(yè)“強于大市”投資評級。截止2023年6月9日：鋰電池和創(chuàng)業(yè)板估值分別為17.92倍和34.78倍，結(jié)合行業(yè)發(fā)展前景，維持行業(yè)“強于大市”評級。5月鋰電池板塊走勢強于主要指數(shù)表現(xiàn)，主要系新能源汽車銷售持續(xù)增長、產(chǎn)業(yè)鏈價格短期總體企穩(wěn)反彈以及宏觀政策持續(xù)鼓勵新能源汽車發(fā)展。結(jié)合國內(nèi)外行業(yè)動態(tài)、細分領(lǐng)域價格走勢、月度銷量及行業(yè)發(fā)展趨勢，行業(yè)景氣度總體持續(xù)向上，短期持續(xù)關(guān)注上游原材料價格走勢?？紤]行業(yè)相關(guān)政策表述、行業(yè)近期走勢、目前市場估值水平及行業(yè)未來增長預(yù)期，短期建議關(guān)注板塊投資機會，同時密切關(guān)注指數(shù)走勢及市場風(fēng)格。中長期而言，國內(nèi)外新能源汽車行業(yè)發(fā)展前景確定，板塊值得重點關(guān)注，同時預(yù)計個股業(yè)績和走勢也將出現(xiàn)分化，建議持續(xù)重點圍繞細分領(lǐng)域龍頭布局。
風(fēng)險提示：行業(yè)政策執(zhí)行力度不及預(yù)期；細分領(lǐng)域價格大幅波動；新能源汽車銷量不及預(yù)期；行業(yè)競爭加?。畸}湖提鋰進展超預(yù)期；系統(tǒng)風(fēng)險
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