>> 東興證券-A股市場估值跟蹤五十七：科技、銀行估值回升-230613
| 上傳日期： |
2023/6/13 |
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| 1062KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
東興證券 |
| 評級： |
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作者： |
林莎,孫滌 |
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本報告擬從全球重要指數(shù)估值和A股指數(shù)風險溢價、行業(yè)估值的變化來審視當前市場估值情況。
本周要點：上周除AI相關(guān)科技板塊漲幅居前外，銀行板塊漲幅也較大，電新跌幅最大。6/8工商銀行等6家大型商業(yè)銀行下調(diào)人民幣存款掛牌利率，凈息差壓力緩解推動銀行板塊上漲3.77%。寧德時代受“不再作為特斯拉北美供貨商”、“摩根士丹利調(diào)降目標價”等負面消息沖擊，拖累電新中鋰電池板塊下跌超7%。
本周全球主要股指中，港股、日股漲幅居前。海外股中日經(jīng)225(2.35%)漲幅最大，標普500(0.39%)漲幅居前。港股中恒生科技(2.87%)漲幅最大，恒生中國(2.50%)、恒生指數(shù)(2.32%)漲幅居前。A股上證指數(shù)(0.04%)漲幅最大，創(chuàng)業(yè)板指(-4.04%)跌幅最大。估值來看，日經(jīng)225（PE(TTM)：10.09%/PB：2.20%）升幅最大，A股中創(chuàng)業(yè)板指（PE(TTM)：-3.87%/PB：-3.62%）降幅最大。估值分位數(shù)來看，港股和日股分位數(shù)上升幅度較大。港股中恒生指數(shù)(+10.4個百分點)升幅最大，恒生中國(+4.2個百分點)升幅居前。海外股中的日經(jīng)225(+3.4個百分點)升幅最大。
A股估值分位數(shù)分化，上證50(+3.2個百分點)升幅最大，上證指數(shù)(+1.6個百分點)升幅居前，萬得全A(-2.1個百分點)降幅最大。創(chuàng)業(yè)板指累計漲幅較上周下降3.85個百分點，漲跌幅變化最大，其中191.49個百分點來自估值擴張。滬深300上周的估值貢獻邊際變化最大。上周主要指數(shù)估值變化貢獻普遍較大，均超80%。
本周大類行業(yè)中，金融地產(chǎn)、交通運輸、資源能源等5個行業(yè)估值上升，原材料、消費和設(shè)備制造3個行業(yè)估值下降。金融地產(chǎn)(PE(TTM): 2.22% : PB:2.16% )估值升幅最大，交通運輸(PE(TTM): 1.79% : PB: 1.87% )、資源能源(PE(TTM): 1.65% : PB: 1.61% )升幅居前；原材料(PE(TTM): -2.14% : PB: -2.36% )降幅最大。本周中信一級行業(yè)PE(TTM)中，除銀行（3.83%）外，科技、資源品板塊估值升幅居前?？萍及鍓K中通信(3.28%)估值升幅最大，計算機(1.59%)升幅居前；資源品板塊中石油石化(2.73%)、煤炭(1.62%)估值上升。另外，消費板塊也有所回升，商貿(mào)零售(1.99%)、家電(1.53%)、紡織服裝(0.59%)估值小幅上行。
6個中信行業(yè)PE(TTM)超過中位數(shù)，2個中信行業(yè)PB超過中位數(shù)。PE來看，當前值排名前三的行業(yè)是計算機、消費者服務(wù)、國防軍工，排名后三的行業(yè)是銀行、煤炭和建筑；PB來看，當前值排名前三的行業(yè)是食飲、消費者服務(wù)和計算機，排名后三的行業(yè)是銀行和房地產(chǎn)、鋼鐵。
本周A股主要指數(shù)風險溢價中，大盤風格上行幅度較大。其中深證綜指(0.16%)上行幅度最大，上證指數(shù)(0.12%)、深證100(0.11%)升幅居前，科創(chuàng)50(-0.12%)降幅最大，創(chuàng)業(yè)藍籌(-0.08%)、上證180(-0.03%)降幅居前。
風險提示：數(shù)據(jù)統(tǒng)計可能存在誤差。
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