>> 中郵證券-恩捷股份(002812)大股東底部增持，公司長期發(fā)展信心充足-230626
| 上傳日期： |
2023/6/27 |
大小： |
741KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
王磊,虞潔攀 |
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事件：恩捷股份發(fā)布大股東股份增持公告。
大股東擬增持1.5-2億元，彰顯對公司發(fā)展長期信心。公司發(fā)布早盤公告：控股股東、董事長PAULXIAOMINGLEE和實控人家族成員之一、公司副董事長、總經(jīng)理李曉華擬自6月27日起的4個月內增持公司股份1.5-2億元。本次底部增持充分體現(xiàn)大股東、管理層對于公司長期發(fā)展的堅定信心。
公司定增落地，產業(yè)和資本參與機構眾多。公司順利完成定增發(fā)行，募資總額不超過75億元，扣除發(fā)行費用后募資凈額約74.54億元，每股發(fā)行價87.80元。多家國內外知名機構參與本次定增認購，其中包括6家境外機構；此外值得一提的是，億緯鋰能董事長劉金成以自有資金4.4億元認購501萬股，體現(xiàn)了來自產業(yè)方合作伙伴的高度認可。
全球化進程再加速，斬獲多家海外電池廠供貨協(xié)議。公司近期接連獲得海外電池廠供貨合作協(xié)議：（1）成為豐田汽車和松下的合資公司PPES鋰電隔膜供應商，2024-2028年預計供應25.90億元（不含稅）的隔膜產品；（2）和歐洲電池公司Morrow簽署協(xié)議，作為Morrow的全球首家隔膜供應商，2023H2-2026年向其供應涂覆膜產品。公司國際化影響力有望進一步提升，客戶版圖愈發(fā)完善。
盈利預測
我們預測，2023-2025年公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入165.34/227.77/285.20億元，同比分別增長31.32%/37.76%/25.22%；分別實現(xiàn)歸母凈利潤49.90/71.70/89.95億元，分別同比增長24.74%/43.69%/25.44%；對應PE估值分別為17.70/12.32/9.82倍，給予“增持”評級。
風險提示
下游需求不及預期；全球政策變化風險；行業(yè)競爭加劇風險；合作進度不及預期風險。
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