>> 安信證券-國防軍工行業(yè)周觀察：習主席視察東部戰(zhàn)區(qū)機關(guān)，國防部長李尚福會見俄海軍總司令-230710
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市-A |
作者： |
張寶涵 |
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本周核心觀點：
1）習總書記視察東部戰(zhàn)區(qū)機關(guān)，強調(diào)努力開創(chuàng)戰(zhàn)區(qū)建設和備戰(zhàn)打仗工作新局面。據(jù)央視新聞報道，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習總書記6日視察東部戰(zhàn)區(qū)機關(guān)，代表黨中央和中央軍委，向東部戰(zhàn)區(qū)全體官兵致以誠摯問候。他強調(diào)，要深入貫徹黨的二十大精神，貫徹新時代黨的強軍思想，貫徹新時代軍事戰(zhàn)略方針，錨定建軍一百年奮斗目標，努力開創(chuàng)戰(zhàn)區(qū)建設和備戰(zhàn)打仗工作新局面。下午3時15分許，習總書記來到東部戰(zhàn)區(qū)機關(guān)，在熱烈的掌聲中，親切接見東部戰(zhàn)區(qū)官兵代表，同大家合影留念。習總書記對東部戰(zhàn)區(qū)成立以來為維護國家領(lǐng)土主權(quán)和海洋權(quán)益、維護祖國統(tǒng)一作出的重要貢獻給予充分肯定。習總書記強調(diào)，當前，世界進入新的動蕩變革期，我國安全形勢不穩(wěn)定性不確定性增大。要時刻牢記使命任務，堅持問題導向，增強憂患意識，全力以赴履行好戰(zhàn)區(qū)主戰(zhàn)職能。要深化戰(zhàn)爭和作戰(zhàn)籌劃，建強戰(zhàn)區(qū)聯(lián)合作戰(zhàn)指揮體系，大抓實戰(zhàn)化軍事訓練，加快提高打贏能力。要堅持從政治高度思考和處理軍事問題，敢于斗爭、善于斗爭，堅決捍衛(wèi)國家主權(quán)、安全、發(fā)展利益。要全面加強黨的建設，抓好學習貫徹新時代中國特色社會主義思想主題教育和“學習強軍思想、建功強軍事業(yè)”教育實踐活動，持之以恒正風肅紀反腐，扎實做好抓基層打基礎(chǔ)工作，提高戰(zhàn)區(qū)黨委領(lǐng)導備戰(zhàn)打仗能力，把黨和人民賦予的各項任務完成好。我國十四五期間全軍加快武器裝備現(xiàn)代化建設，堅決挫敗一切外部勢力對我國主權(quán)的干涉行徑，相關(guān)需求持續(xù)釋放，軍工產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒊掷m(xù)受益。
2）國防部長李尚福會見俄海軍總司令，俄海軍艦艇編隊訪問上海。據(jù)國防部報道，7月3日，國務委員兼國防部長李尚福在北京會見俄羅斯海軍總司令葉夫梅諾夫。李尚福說，今年3月，習總書記對俄羅斯進行了具有歷史意義的國事訪問，兩國元首共同擘畫了中俄關(guān)系發(fā)展和各領(lǐng)域合作藍圖。中方愿同俄方一道落實好兩國元首重要共識，不斷豐富中俄新時代全面戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系內(nèi)涵。中俄海軍交往密切、互動頻繁，希望雙方加強各層級溝通，常態(tài)組織聯(lián)演聯(lián)巡聯(lián)賽，拓展專業(yè)領(lǐng)域務實合作，為維護地區(qū)乃至世界和平穩(wěn)定作出積極貢獻。俄方高度重視加強俄中兩軍各領(lǐng)域務實合作，愿與中方保持密切協(xié)調(diào)，堅決落實兩國元首達成的重要共識，持續(xù)拓展兩國海軍各層級交流，共同組織好海上聯(lián)合演習、聯(lián)合巡航等重要演訓活動，不斷把兩國兩軍關(guān)系推向新的高度。此外，據(jù)解放軍報報道，7月5日，由俄羅斯海軍太平洋艦隊“響亮”號和“完美”號護衛(wèi)艦組成的艦艇編隊到訪上海，開始進行為期7天的友好訪問。中俄戰(zhàn)略關(guān)系進一步加深，未來有望進深化軍事領(lǐng)域及軍貿(mào)合作，相關(guān)需求持續(xù)釋放。
重點關(guān)注航空、航天、信息化、無人化、新材料等方向：
1）航空裝備：無論是周邊局勢或是?？哲娊ㄔO都對軍機提出了新的要求，當前我國軍機從數(shù)量和結(jié)構(gòu)都存在較大的提升空間，預計隨著國防預算向武器裝備尤其空軍、海軍傾斜，有望推動軍機換裝列裝加速。前期多公司披露大額合同負債或?qū)⑦M一步改善產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)金流，促進產(chǎn)品生產(chǎn)交付。我們認為航空裝備在十四五期間將呈現(xiàn)高景氣，帶動產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績提升，此外軍品定價機制改革及股權(quán)激勵方案的增加也將推動行業(yè)利潤水平提升。建議關(guān)注：【中航重機】、【航宇科技】、【中航沈飛】、【中航西飛】、【航發(fā)動力】、【中航電子】、【江航裝備】、【中航光電】、【派克新材】、【航發(fā)控制】。
2）航天裝備：導彈行業(yè)驅(qū)動因素主要來自：一是迭代期、二是戰(zhàn)略儲備需求增加、三是實戰(zhàn)化訓練帶動。導彈領(lǐng)域可能成為十四五期間最具彈性的細分領(lǐng)域，相關(guān)上市公司業(yè)績增長較快，關(guān)注導彈板塊的整體性機會，重點關(guān)注業(yè)績彈性大、導彈業(yè)務占比高的標的。在北斗導航領(lǐng)域，北斗衛(wèi)星導航產(chǎn)業(yè)鏈預計2023年仍將保持較高增速，在北斗導航產(chǎn)業(yè)鏈中北斗導航芯片、北斗導航終端需求增速較高。在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，中國衛(wèi)星網(wǎng)絡集團有望成為國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的主力軍，目前雖然國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)還在發(fā)展初期，但衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)仍將成為6G移動通信的重要發(fā)展方向。建議關(guān)注：【航天電器】、【國博電子】、【新雷能】、【廣東宏大】【盟升電子】等。
3）軍工信息化：因國產(chǎn)化進程、軍隊現(xiàn)代化建設、新型號更新速度加快等因素，自2018年以來持續(xù)超越行業(yè)增長，關(guān)注軍工半導體、上游電子元器件、雷達及電子對抗、通信導航遙感等方向，部分公司業(yè)績已率先進入快速成長階段。建議關(guān)注：【振華科技】、【紫光國微】、【鴻遠電子】、【智明達】、【盛路通信】等。
4）無人化：“二十大”報告提出要加快無人智能作戰(zhàn)力量發(fā)展，隨著我國無人機的逐步列裝以及國外軍貿(mào)需求不斷提升，無人機產(chǎn)業(yè)鏈將充分受益。在軍用無人機方面，我們建議關(guān)注擁有先進無人機整機業(yè)務，以及盈利能力強、技術(shù)含量高的零部件上市公司，對應標的為【中無人機】、【航天彩虹】、【航天電子】等。民用工業(yè)及警用無人機雖然當前國內(nèi)市場規(guī)模并不大，但用途廣泛，未來發(fā)展空間巨大。我們建議關(guān)注
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