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本周核心關注商務部發(fā)文對鍺、鎵類產(chǎn)品出口管制。我國是鍺、鎵生產(chǎn)大國，我們認為出口管制長期對金屬價格有利好。
　　下周重要數(shù)據(jù)發(fā)布: 7月10日（周一09:30）中國6月CPI同比、PPI同比；7月12日（周三）中國6月社融規(guī)模；7月12日（周三20:30）美國6月CPI同環(huán)比、核心CPI同環(huán)比。
　　工業(yè)金屬：工業(yè)金屬價格漲跌不一，關注復蘇預期下銅鋁錫金屬表現(xiàn)。本周，SHFE銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳活躍合約期貨收盤價分別變動0.5%、-0.9%、0.4%、-0.4%、5.9%、3.8%。其中，錫價周內表現(xiàn)領先，主因臨近8月，緬甸礦業(yè)停產(chǎn)預期持續(xù)演繹；此外需求端來看，據(jù)信通院數(shù)據(jù)，2023年5月、6月，中國市場手機出貨量分別同增25.2%、9.2%。展望后市，國內經(jīng)濟復蘇預期下，工業(yè)金屬整體需求或有提升，建議關注銅、鋁、錫等板塊。
　　能源金屬：碳酸鋰止跌企穩(wěn)，價格中樞目前維持30萬左右，關注價格企穩(wěn)后帶來的估值反彈機會。（1）鋰方面：本周鋰精礦、金屬鋰、氫氧化鋰價格下跌，碳酸鋰價格維持。鈷方面：鈷產(chǎn)品整體呈現(xiàn)上漲趨勢。鎳方面：鎳板、鎳豆、鎳金屬價格有所上行（2）碳酸鋰價格中樞目前維持30萬左右，關注價格企穩(wěn)后帶來的投資機會，重點關注：中礦資源、華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、永興材料。
　　貴金屬：就業(yè)數(shù)據(jù)好壞參半，關注通脹下行中貴金屬表現(xiàn)。本周，上海金交所黃金價格微漲，COMEX銀價周跌0.3%。本周美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布，超市場預期，但此后發(fā)布的美國6月份非農(nóng)就業(yè)新增20.9萬人，較預期24萬人偏少，為2020年底以來最小增幅。展望后市，隨著美國通脹數(shù)據(jù)回落，美聯(lián)儲加息進程或將逐步退出。貴金屬整體或有進一步市場表現(xiàn)，建議關注黃金、白銀相關標的，如：紫金礦業(yè)、中金黃金、盛達資源等。
　　稀土、鎢等小金屬：鐠釹金屬跌價，后市關注機器人放量帶來的需求修復。稀土方面：本周鐠釹市場價格下跌，金屬鐠周跌幅0.8%、金屬釹周跌幅1.7%、鐠釹氧化物周跌幅-1.6%。預計后市市場需求或受到機器人行業(yè)的提振，需密切關注下游市場變動情況，重點關注磁材企業(yè)：中科三環(huán)、金力永磁、寧波韻升、正海磁材、英洛華、大地熊。鎢方面：鎢精礦價格下跌，目前供應偏緊，需求無明顯利好，持續(xù)關注后端消費表現(xiàn)。鎂方面：鎂價上漲1.8%，短期內供大于需的格局恐難轉變；成本方面，鎂錠成本有所下行。
　　投資建議。建議關注戰(zhàn)略金屬產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。1）電感板塊推薦鉑科新材、悅安新材，關注東睦股份，2）襯底板塊關注云南鍺業(yè)、天通股份、3）焊錫板塊關注錫業(yè)股份、華錫有色、有研粉材；4）濺射靶材板塊關注有研新材、貴研鉑業(yè)、安泰科技；5）MLCC粉用金屬粉關注博遷新材；6）散熱部件關注精研科技、7）永磁板塊推薦金力永磁，關注中科三環(huán)、寧波韻升、正海磁材、英洛華、大地熊、8）高速線纜板塊關注沃爾核材。持續(xù)推薦順周期板塊，看好需求修復，關注銅、鋁、黃金的投資機會。
　　風險提示。美國加息超預期；經(jīng)濟復蘇進度不及預期；海外需求恢復不及預期。