>> 華鑫證券-順鑫農(nóng)業(yè)(000860)公司事件點評報告：業(yè)績短期承壓，地產(chǎn)剝離進度加快-230715
| 上傳日期： |
2023/7/16 |
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| 355KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孫山山 |
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事件
2023年7月14日，順鑫農(nóng)業(yè)發(fā)布2023年半年度業(yè)績預告。
投資要點
▌多重因素影響，業(yè)績短期承壓
根據(jù)業(yè)績預告，預計2023H1總營收58-66億元，同比-11%至+1.2%；歸母凈利潤-1.10至-0.55億元，扣非歸母凈利潤1.11至-0.55億元。其中2023Q2總營收17.12-25.12億元，同比-4%至-34%；歸母凈利潤-3.83至-4.38億元，扣非歸母凈利潤-3.83至-4.38億元。2023年上半年公司虧損主要系：1）房地產(chǎn)低迷致房地產(chǎn)項目銷售及回款緩慢；2）出售商務中心及寰宇中心兩棟寫字樓資產(chǎn)產(chǎn)生稅費對凈利潤影響；3）生豬養(yǎng)殖與屠宰業(yè)務兩端承壓，豬肉產(chǎn)業(yè)虧損較大。
▌堅定剝離地產(chǎn)，金標推廣加快
6月26日公司通過掛牌轉(zhuǎn)讓順鑫佳宇控股權議案，若公開掛牌期間未征集到意向方，將調(diào)整價格后再次掛牌，若仍未征集成功，控股股東“順鑫控股”或其關聯(lián)方將參與摘牌，剝離地產(chǎn)進度進入快車道。同時公司將金標陳釀規(guī)劃為30-40元價格帶第一大單品，2023年目標終端覆蓋率達80%以上。
▌盈利預測
公司二季度業(yè)績受房地產(chǎn)和豬肉業(yè)務影響較大，隨著房地產(chǎn)業(yè)務加快剝離及金標新品放量，整體公司有望迎來快速增長。預計2023-2025年EPS為0.90/1.16/1.46元，當前股價對應PE分別為35/27/22倍，維持“買入”投資評級。
▌風險提示
宏觀經(jīng)濟下行風險、金標推廣不及預期、房地產(chǎn)剝離不及預期、白牛二增長不及預期等
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