>> 山西證券-太陽(yáng)能行業(yè)周報(bào)：產(chǎn)業(yè)鏈中上游價(jià)格企穩(wěn)，靜待組件底探明需求放量-230714
| 上傳日期： |
2023/7/16 |
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來(lái)源： |
山西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
肖索,賈惠淋 |
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習(xí)近平：在新能源安全可靠替代的基礎(chǔ)上，有計(jì)劃分步驟逐步降低傳統(tǒng)能源比重：中共中央總書(shū)記、國(guó)家主席、中央軍委主席、中央全面深化改革委員會(huì)主任習(xí)近平7月11日下午主持召開(kāi)中央全面深化改革委員會(huì)第二次會(huì)議。習(xí)近平在主持會(huì)議時(shí)強(qiáng)調(diào)，要深化電力體制改革，加快構(gòu)建清潔低碳、安全充裕、經(jīng)濟(jì)高效、供需協(xié)同、靈活智能的新型電力系統(tǒng)，更好推動(dòng)能源生產(chǎn)和消費(fèi)革命，保障國(guó)家能源安全。要科學(xué)合理設(shè)計(jì)新型電力系統(tǒng)建設(shè)路徑，在新能源安全可靠替代的基礎(chǔ)上，有計(jì)劃分步驟逐步降低傳統(tǒng)能源比重。要健全適應(yīng)新型電力系統(tǒng)的體制機(jī)制，推動(dòng)加強(qiáng)電力技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)機(jī)制創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新。
三部委：確保農(nóng)村分布式可再生能源發(fā)電“應(yīng)并盡并”：2023年7月4日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局、國(guó)家鄉(xiāng)村振興局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于實(shí)施農(nóng)村電網(wǎng)鞏固提升工程的指導(dǎo)意見(jiàn)》。文件特別強(qiáng)調(diào)：加強(qiáng)網(wǎng)源規(guī)劃建設(shè)銜接，支撐農(nóng)村可再生能源開(kāi)發(fā)。在深入挖掘消納潛力基礎(chǔ)上，有序推進(jìn)農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)改造，提升農(nóng)村電網(wǎng)分布式可再生能源承載能力，實(shí)現(xiàn)分布式可再生能源和多元化負(fù)荷的安全可靠、靈活高效接入，促進(jìn)分布式可再生能源就近消納。各級(jí)電網(wǎng)企業(yè)要積極做好農(nóng)村分布式可再生能源發(fā)電并網(wǎng)服務(wù)，依法簡(jiǎn)化并網(wǎng)手續(xù)，優(yōu)化服務(wù)流程，推廣線(xiàn)上服務(wù)應(yīng)用，確保農(nóng)村分布式可再生能源發(fā)電“應(yīng)并盡并”
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：6月太陽(yáng)能發(fā)電價(jià)格上漲1.4%：7月10日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2023年6月份全國(guó)CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）和PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)）數(shù)據(jù)。對(duì)此，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟進(jìn)行解讀表示，6月份電力生產(chǎn)中的風(fēng)力發(fā)電和太陽(yáng)能發(fā)電價(jià)格分別上漲2.6%、1.4%。
價(jià)格追蹤
多晶硅價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周多晶硅致密料均價(jià)為64元/kg，與上周持平。本周有新訂單的企業(yè)數(shù)量為7家，絕大多數(shù)小廠簽完7月訂單；由于部分企業(yè)本月已無(wú)余量可簽，整體成交量較前期有所下滑。從硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，2023年上半年多晶硅產(chǎn)量65.17萬(wàn)噸，月均產(chǎn)量在10.86萬(wàn)噸，同比增加91.2%。三季度硅料生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)被動(dòng)面臨的潛在影響因素較多，包括但不限于限電、限產(chǎn)和投產(chǎn)進(jìn)度不達(dá)預(yù)期等。綜合考慮以上情況及新增產(chǎn)能爬坡釋放的情況，預(yù)計(jì)量的方面7-8月的月均產(chǎn)量在12.5-12.7萬(wàn)噸之間；價(jià)的方面持穩(wěn)或微增，P型和N型料的價(jià)差逐漸擴(kuò)大。。
硅片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周150um的182mm單晶硅片均價(jià)2.80元/片，較上周上漲1.8%。硅片環(huán)節(jié)前期通過(guò)大幅跌價(jià)與稼動(dòng)率的小幅下修實(shí)現(xiàn)庫(kù)存壓力的緩解，當(dāng)前硅片庫(kù)存水位恢復(fù)至7-8億片（折算約3-4天）的正常水平。此外，下游電池片環(huán)節(jié)需求強(qiáng)勁且利潤(rùn)飽滿(mǎn)，對(duì)硅片的需求強(qiáng)勁且對(duì)硅片價(jià)格小幅調(diào)漲具有一定的包容度，因此我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)硅片價(jià)格仍有抬升空間。
電池片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周M10電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價(jià)為0.72元/W，較上周增加1.4%；G12電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價(jià)為0.72元/W，與上周持平，182mm TOPCon電池片均價(jià)為0.78元/W，與上周持平，比同尺寸PERC電池片溢價(jià)8.3%。當(dāng)前電池片環(huán)節(jié)維持滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)，價(jià)格連續(xù)兩個(gè)周上漲反映了其供給相對(duì)緊缺的狀態(tài)。當(dāng)前PERC電池片供應(yīng)能力相對(duì)平穩(wěn)，預(yù)計(jì)7月份電池片的產(chǎn)量也會(huì)環(huán)比增長(zhǎng)，增量主要來(lái)自于TOPCon電池。N型電池片占比高的企業(yè)及提前布局了電池新技術(shù)的企業(yè)有望持續(xù)享受良好的超額利潤(rùn)
組件價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182mm單面PERC組件均價(jià)為1.33元/W，較上周下降2.2%；182mm雙面PERC組件均價(jià)1.35元/W，較上周下降2.2%。TOPCon組件價(jià)格為1.45元/W，較上周下降3.3%。本周價(jià)格反應(yīng)7月訂單狀況，價(jià)格持續(xù)緩降。組件價(jià)格的持續(xù)下探不斷提升終端裝機(jī)的經(jīng)濟(jì)效益，待價(jià)格底探明后，將大幅刺激國(guó)內(nèi)地面電站的需求彈性，預(yù)計(jì)8-9月需求快速釋放。
投資建議
從本周產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格來(lái)看，上游價(jià)格均有企穩(wěn)，組件端持續(xù)補(bǔ)跌，意味著終端需求量增彈性加大。光伏基本面強(qiáng)勁，堅(jiān)定看好光伏中下游、輔材以及新技術(shù)方向，建議積極布局。重點(diǎn)推薦：愛(ài)旭股份、帝科股份、天洋新材、鼎際得、福斯特、海優(yōu)新材、通威股份、隆基綠能、陽(yáng)光電源、協(xié)鑫能科，積極關(guān)注：博菲電氣、永和智控、石英股份、林洋能源、大全能源。
風(fēng)險(xiǎn)提示
光伏新增裝機(jī)量不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；海外地區(qū)政策風(fēng)險(xiǎn)
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