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存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)有望快速回溫，DRAM或?qū)⒂瓉?lái)景氣周期：
　　《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》7月10日訊，韓國(guó)證券分析師預(yù)計(jì)自第三季起存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)有望快速回溫，DRAM和NANDFlash均價(jià)將分別上漲7%、5%，擺脫連季下跌的頹勢(shì)。自21H2以來(lái)，存儲(chǔ)價(jià)格一直處于下行通道，目前大宗DRAM產(chǎn)品價(jià)格已在低位運(yùn)行，23H2或24H1有望迎來(lái)景氣周期，價(jià)格彈性大。從需求側(cè)看，AI+DDR5升級(jí)帶來(lái)增量。生成式AI運(yùn)算中，涉及大量卷積（乘加運(yùn)算），需要高速吞吐，會(huì)顯著增加HBM、DDR5等用量。未來(lái)推理落地，應(yīng)用側(cè)百花齊放，數(shù)據(jù)緩存及存儲(chǔ)需求量有望持續(xù)提升。從供給側(cè)看，龍頭減產(chǎn)效應(yīng)明顯，國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程有望加速。以DRAM為例，據(jù)Statista數(shù)據(jù)，截至2022Q3，三星、海力士、美光全球占比分別為41%/29%/26%，合計(jì)占96%。據(jù)海力士FY22Q4財(cái)報(bào)和美光FY23Q2財(cái)報(bào)電話會(huì)，海力士、美光2023年資本開支預(yù)計(jì)分別減少50%/40%。龍頭減產(chǎn)，渠道庫(kù)存消化速度有望加快。存儲(chǔ)芯片國(guó)產(chǎn)化率仍處于較低水平，具備量、價(jià)齊升邏輯，建議持續(xù)關(guān)注。
　　電子本周漲幅+3.36%（1/31），10年P(guān)E百分位為43.72%：
　　（1）本周（2023.07.10 - 2023.07.14）上證綜指上升+1.29%，深證成指上升+1.76%，滬深300指數(shù)上升+1.92%，申萬(wàn)電子板塊上漲+3.36%，電子行業(yè)在全行業(yè)中的漲跌幅排名為1/31。2023年，電子板塊累計(jì)上漲+15.52%。（2）本周（2023.07.10 - 2023.07.14）其他電子板塊在電子行業(yè)子板塊中漲幅最高，為+4.63%，光學(xué)光電子板塊漲幅最低，為+1.84%；（3）電子板塊漲幅前三公司分別為華海誠(chéng)科（+63.30%）、商絡(luò)電子（+40.22%）、香農(nóng)芯創(chuàng)（+38.52%），跌幅前三公司分別為東田微（-24.08%）、朗特智能（-12.57%）、弘信電子（-11.21%）。（4）PE：截至2023.07.14，滬深300指數(shù)PE為11.18倍，10年P(guān)E百分位為28.33%；SW電子指數(shù)PE為42.42倍，10年P(guān)E百分位為43.72%。
　　投資建議：
　　存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈推薦兆易創(chuàng)新、北京君正，建議關(guān)注瀾起科技、江波龍、恒爍股份、東芯股份、雅克科技、聚辰股份等；半導(dǎo)體設(shè)備推薦精測(cè)電子、長(zhǎng)川科技、北方華創(chuàng)、拓荊科技、中科飛測(cè)、芯源微、中微公司、華海清科、萬(wàn)業(yè)企業(yè)等；半導(dǎo)體零部件推薦富創(chuàng)精密、新萊應(yīng)材，關(guān)注江豐電子、正帆科技等；光刻機(jī)零部件關(guān)注茂萊光學(xué)、炬光科技、晶方科技等
　　風(fēng)險(xiǎn)提示: 
　　下游需求不及預(yù)期；國(guó)產(chǎn)替代不及預(yù)期；大基金一期重新啟動(dòng)減持風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)際科技博弈力度加大風(fēng)險(xiǎn)