>> 東海證券-電池及儲能行業(yè)周報：多省市明確儲能裝機目標，高比例配儲+長時儲能成為趨勢-230717
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
東海證券 |
| 評級： |
標配 |
作者： |
趙從棟 |
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投資要點：
市場表現(xiàn)：上周（07/10-07/16）申萬電池板塊整體上升2.19%，跑贏滬深300指數(shù)0.27個百分點。上周電池及儲能行業(yè)主力凈流入的前五為科達利、德方納米、派能科技、固德威、驕成超聲；凈流出前五為陽光電源、錦浪科技、天賜材料、億緯鋰能、寧德時代。
電池板塊
?。?）電動車需求恢復(fù)，市場維持高需求。中汽協(xié)：我國6月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成78.4萬輛/80.6萬輛，同比+32.8%/+35.2%，銷量滲透率達到30.7%。其中，純電銷量達57.3萬輛，同比+20.5%；插混銷量達23.2萬輛，同比+93.0%，銷量創(chuàng)歷史新高。行業(yè)排產(chǎn)情況向好，市場需求逐步恢復(fù)，預(yù)計全年電動車銷量將超900萬輛。
?。?）7月需求穩(wěn)步回暖，供給端有序調(diào)整，價格趨穩(wěn)。1）鋰鹽：工業(yè)級、電池級碳酸鋰供需雙方繼續(xù)深度博弈。2）正極材料：鐵鋰、三元材料價格跟隨上游碳酸鋰價格震蕩運行，需求端逐步恢復(fù)。3）負極材料：下游電池企業(yè)需求有序復(fù)蘇，下游尋家訂單有所增加，但多為比價議價，實際訂單落地有限，總體來看本周市場價格較為穩(wěn)定。4）隔膜：本周隔膜市場需求平緩恢復(fù)，整體來看隔膜行業(yè)供需基本平衡。5）電解液：電解液需求恢復(fù)較好，六氟價格基本穩(wěn)定。
建議關(guān)注：寧德時代：全球鋰電龍頭。1）出貨量有保障：2023年保守出貨430GWh。2）鋰鹽自供比例提升：能夠滿足60GWh電池生產(chǎn)。億緯鋰能：積極布局海外業(yè)務(wù)，上、中游材料布局強化公司盈利。1）公司到2025年公司大圓柱產(chǎn)能約30GWh；儲能業(yè)務(wù)增長快。2）公司在各環(huán)節(jié)與業(yè)內(nèi)知名企業(yè)合資建廠，強化盈利能力。
儲能板塊
?。?）多省市明確儲能裝機目標，高比例配儲+長時儲能成為趨勢。本周全國多地相繼發(fā)布新型儲能相關(guān)政策文件，明確儲能裝機目標及配儲要求，高比例配儲及長時儲能趨勢明顯。廣東惠州、廣東江門、湖北省分別提出到2025年新型儲能裝機達3GW、1.5GW、3GW以上；內(nèi)蒙古包頭、甘肅定西等地要求配儲比例均不得低于15%、時長均不得低于2小時。根據(jù)最新發(fā)布的7月全國代理購電價格，國內(nèi)共計22個地區(qū)峰谷電價差超0.7元/Wh，峰谷價差擴大促使儲能項目經(jīng)濟性提升，政策與市場雙重驅(qū)動下，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)有望深度受益。
?。?）本周新增4個招標項目，7個項目開標。從容量上看，本周（截止7月14日）儲能項目招中標總規(guī)模為0.72GW/1.53GWh，環(huán)比-47.7%，其中招標項目規(guī)模為0.23GW/0.46GWh，環(huán)比-71.0%；中標項目規(guī)模為0.48GW/1.07GWh，環(huán)比-19.8%；中標價格方面，本周儲能系統(tǒng)中標均價1.24元/Wh，環(huán)比-7.8%，儲能EPC中標均價為1.51元/Wh，環(huán)比-7.9%。
建議關(guān)注：上能電氣：已實現(xiàn)儲能業(yè)務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，充分發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢，實現(xiàn)光儲一體化布局，儲能產(chǎn)品市場持續(xù)開拓，中標多個大額儲能項目，儲能逆變器出貨量國內(nèi)領(lǐng)先?？剖窟_：1）已形成“儲能變流器+光儲充系統(tǒng)”的儲能產(chǎn)品矩陣，業(yè)務(wù)模式為“自有品牌+ODM”；2）攜手寧德時代共建儲能PACK產(chǎn)線（規(guī)劃4GWh，已建2GWh）；3）切入海外戶用龍頭SolarEdge供應(yīng)商體系，海外市場加速開拓。
風(fēng)險提示：全球宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險；上游原材料價格波動風(fēng)險；儲能裝機不及預(yù)期風(fēng)險。
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