>> 華鑫證券-公募股基Q2季報解析：增配科技硬件和制造，抱團瓦解趨勢延續(xù)-230723
| 上傳日期： |
2023/7/23 |
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| 1756KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
呂思江,馬晨 |
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▌倉位：Q2主動股基倉位回落（普通股票型88.60%/偏股混合型87.14%/靈活配置型72.44%變動-0.72%/-057%/-0.65%），仍處歷史較高分位水平
▌板塊：科創(chuàng)繼續(xù)大幅增持，創(chuàng)業(yè)板減持速度相比Q1放緩；風格上-增成長，減消費，穩(wěn)定/金融/周期持平
▌抱團行為：繼續(xù)瓦解，未達極致仍有分散空間
2023Q2重倉股數(shù)量擴容放緩當前2475只，市值占比前60-90%口徑下，涵蓋股票數(shù)量Q2延續(xù)上行趨勢；抱團趨勢繼續(xù)向分散化發(fā)展，但還未到2016年底持倉最分散的水平(前80%占比的股票數(shù)量341只，與離2016年底持倉最分散的水平499只還有距離）
▌行業(yè)：加倉科技硬件和制造，消費分化，減持周期
Q2主動增持(剔除行業(yè)漲跌幅影響)最多的為：通信(1.62%)、汽車(0.78%)、家電(0.57%)、電子(0.51%)、電力及公用事業(yè)(0.32%)、機械(0.24%)、國防軍工(0.23%)，主動減持前5為食品飲料(-2.24%)、交通運輸(-0.7%)、電力設備及新能源(-0.41%)、有色金屬(-0.39%)、消費者服務(-0.3%)、煤炭(-0.18%)、石油石化(-0.15%)?？萍贾袑τ布糠?通信、電子)增持較多，消費制造(汽車、家電)同樣靠前，食品飲料大幅減持。
二級行業(yè)主動增持最多的十個為通信設備制造(1.49%)、一般零售(0.91%)、半導體(0.72%)、工程機械Ⅱ(0.56%)、汽車零部件Ⅱ(0.45%)、化學制藥(0.44%)、白色家電Ⅱ(0.4%)、發(fā)電及電網(wǎng)(0.36%)、文娛輕工Ⅱ(0.23%)、林業(yè)(0.22%)。
▌關(guān)注連續(xù)加倉的行業(yè)：通信/家電/電子/電力及公用事業(yè)/傳媒/醫(yī)藥/紡織服裝
連續(xù)主動加倉2次的行業(yè)超額和勝率較高。二級行業(yè)通信設備制造(1.49%)、專業(yè)市場經(jīng)營Ⅱ(0.91%)、工程機械Ⅱ(0.56%)、汽車零部件Ⅱ(0.45%)、化學制藥(0.44%)、白色家電Ⅱ(0.4%)、林業(yè)(0.22%)、摩托車及其他Ⅱ(0.09%)、照明電工及其他(0.09%)、普鋼(0.09%)、貴金屬(0.07%)、塑料及制品(0.05%)、運輸設備(0.04%)、文化娛樂(0.04%)、計算機軟件(0.04%)等
▌重倉個股前20：新進通信、電子、醫(yī)藥龍頭，茅瀘五大幅減持，寧德重倉規(guī)模不降
持有規(guī)模前20中新進成分股為中興通訊(+169.35億)、中際旭創(chuàng)（123.16億）、恒瑞醫(yī)藥（+110.81億）、北方華創(chuàng)（64.29億）、比亞迪（31.78億）、立訊精密（18.24億）白酒中減茅、瀘、五均獲百億以上減持；新能源龍頭中，寧德新進入40只產(chǎn)品重倉，整體持有規(guī)模不減，陽光電源和晶澳科技也未減持，隆基(-118億)掉出前20。
▌重倉個股新進前300：集中在通信設備/計算機設備/半導體，
增持前10包括：中興通訊(251.41億)、中際旭創(chuàng)(181.67億)、恒瑞醫(yī)藥(231.14億)、工業(yè)富聯(lián)(121.23億)、北方華創(chuàng)(159.9億)、新易盛(64.15億)、美的集團(126.25億)、天孚通信(75.99億)、傳音控股(67.51億)、浪潮信息(51.33億)。
▌港股行業(yè)：Q2持倉比例緩慢下滑，板塊集中在資訊科技、電訊、醫(yī)療、工業(yè)、公用事業(yè)
主動增持前5行業(yè)：資訊科技業(yè)(HS)(2.3%)、電訊業(yè)(HS)(1.09%)、醫(yī)療保健業(yè)(HS)(0.48%)、工業(yè)(HS)(0.38%)、公用事業(yè)(HS)(0.32%)重倉前20個股中增持中字頭；增持騰訊（+132億）、中國海洋石油（+39億）、中國移動（+41億）；減持美團（-105億）、李寧（-34億）、港交所（-36億）、藥明生物（-66億）
▌港股個股：重倉前20增持中字頭和車企，減持部分頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺和可選消費
重倉前20個股中增持：中國移動(13.25億)、中國石油股份(13.05億)、理想汽車-W(11.49億)、中芯國際(9.19億)、長城汽車(3.39億)、華能國際電力股份(1.76億)、金蝶國際(1.1億)；減持騰訊控股(-80.35億)、李寧(-40.43億)、美團-W(-26.32億)、華潤啤酒(-20.74億)、香港交易所(-20.67億)、快手-W(-18.09億)、比亞迪股份(-15.31億)、藥明生物(-10.3億)、青島啤酒股份(-10.25億)。
風險提示：
數(shù)據(jù)全部來自公開市場數(shù)據(jù)，市場環(huán)境出現(xiàn)巨大變化模型可能失效?；疬^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議
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