>> 申港證券-策略周報：Q2公募權(quán)益?zhèn)}位下降，增配通信、汽車-230723
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
大小： |
1406KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
申港證券 |
| 評級： |
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作者： |
曹旭特 |
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投資摘要：
市場概覽：
本周行業(yè)漲跌分化。本周漲幅靠前的板塊主要有：房地產(chǎn)、建筑材料、農(nóng)林牧漁、輕工制造、商貿(mào)零售。本周跌幅靠前的板塊為：通信、計算機(jī)、傳媒、電子、電力設(shè)備。
五日資金凈買入靠前的板塊有：房地產(chǎn)（+66億元）、食品飲料（+34億元）、商貿(mào)零售（+31億元）、基礎(chǔ)化工（+28億元）、汽車（+23億元）。
本周北向資金凈買入TOP3：通信（+25億元）、汽車（+11億元）、家用電器（+10億元）。
7月20日兩市融資余額約14907.94億元。兩市融券余額約913.12億元。較上周收盤，兩市融資余額減少26億元，融券余額減少34億元。
每周一談：Q2公募權(quán)益?zhèn)}位下降通信、汽車、家電獲增配
截至2023年7月23日，基金2023年Q2季報已披露完畢，其中權(quán)益類型基金（以普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金為統(tǒng)計口徑）Q2季報披露率達(dá)到99.36%。從全部基金資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)來看，股票資產(chǎn)占總值比重小幅下降，債券占比顯著提升，現(xiàn)金占比小幅下降。
偏股基金市值增長。23年Q2，偏股基金持股市值約4.25萬億，環(huán)比+3.05%。其中普通股票型基金持股市值6409億，環(huán)比+6.2%；偏股混合型基金持股市值2.54萬億，環(huán)比+1.64%；靈活配置型基金持股市值1萬億，環(huán)比+4.6%。
偏股型基金倉位下調(diào)。全部偏股基金股票市值占比83.97%，前值85.24%。普通股票基金倉位88.5%，前值89.6%，環(huán)比-1.07pct，股票倉位已低于去年Q4，接近去年Q3水平。
通信、汽車、家電獲主動權(quán)益基金增配。
2Q23重倉持股市值占基金凈值占比較高的行業(yè)依然為電力設(shè)備（6.25%）、食品飲料（5.72%）、醫(yī)藥生物（5.39%），但環(huán)比均有所下滑。
與1Q23相比，重倉股市值占比環(huán)比提升最高的行業(yè)分別為：通信（+1.04pct）、汽車（+0.42pct）、家用電器（+0.33pct）。近3個季度，重倉股市值占比持續(xù)提升的行業(yè)有：計算機(jī)、公用事業(yè)、傳媒。
重倉市值占比環(huán)比降幅最大的分別為：食品飲料（-2.13pct）、非銀金融（-1.39pct）、銀行（-0.55pct）。近3個季度，重倉股市值占比持續(xù)下降的行業(yè)有：有色金屬、農(nóng)林牧漁、房地產(chǎn)。
重倉個股集中度下降，減持白酒，增配通信板塊龍頭。
從偏股基金重倉個股市值及持倉份額變動來看，今年以來，重倉股CR20持股市值占比較去年顯著下降，CR5更是呈現(xiàn)逐季度下降走勢。Q2持倉市值前五的為：貴州茅臺、寧德時代、騰訊控股、瀘州老窖、五糧液，其中，僅寧德時代季報持倉獲增持，其他四家季報持倉均較一季度下降。
Q2新晉TOP20重倉個股的有：中興通訊、晶澳科技、中際旭創(chuàng)、美團(tuán)-W、北方華創(chuàng)、古井貢酒、億緯鋰能、保利發(fā)展。
相較1Q23，基金持股占流通股比例增幅最大的為：百利天恒-U、中科飛測U、悅康藥業(yè)、立方制藥、三旺通信。增幅TOP20個股中，所屬行業(yè)板塊為醫(yī)藥生物、通信板塊的占4家，機(jī)械設(shè)備板塊3家，電子板塊2家。
投資建議：美聯(lián)儲加息預(yù)期弱化，對人民幣匯率和資金流動仍有一定壓力，國內(nèi)目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇偏弱，市場對政策刺激抱有期待。在國家安全背景下，疊加計算機(jī)行業(yè)突破性創(chuàng)新引領(lǐng)，我們?nèi)钥春糜嬎銠C(jī)、傳媒、通信板塊后續(xù)行情。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險，消費復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險
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