>> 山西證券-太陽能行業(yè)周報：上半年光伏新增裝機(jī)同比增長154%，產(chǎn)業(yè)鏈中上游價格穩(wěn)中有升-230723
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
大小： |
426KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
肖索,賈惠淋 |
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投資要點
國家能源局：上半年光伏新增78.42GW，同比增長154%：7月19日，國家能源局發(fā)布1-6月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。截至6月底，全國累計發(fā)電裝機(jī)容量約27.1億千瓦，同比增長10.8%。其中，太陽能發(fā)電裝機(jī)容量約4.7億千瓦，同比增長39.8%；風(fēng)電裝機(jī)容量約3.9億千瓦，同比增長13.7%。從上半年數(shù)據(jù)來看，光伏新增規(guī)模達(dá)到了78.42GW，較去年同期相比增長47.54GW，漲幅達(dá)到154%。光伏電源投資達(dá)1349億元，較去年同期增長113.6%。
中共中央國務(wù)院：加大可再生能源和儲能投資力度：7月19日，中共中央、國務(wù)院發(fā)布關(guān)于促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見。意見提到，支持民營企業(yè)參與推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和，提供減碳技術(shù)和服務(wù)，加大可再生能源發(fā)電和儲能等領(lǐng)域投資力度，參與碳排放權(quán)、用能權(quán)交易。
習(xí)近平：“雙碳”目標(biāo)是堅定不移的，要加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)：7月17日至18日，全國生態(tài)環(huán)境保護(hù)大會在北京召開。會上中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，要加快推動發(fā)展方式綠色低碳轉(zhuǎn)型，堅持把綠色低碳發(fā)展作為解決生態(tài)環(huán)境問題的治本之策，加快形成綠色生產(chǎn)方式和生活方式，厚植高質(zhì)量發(fā)展的綠色底色。要積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和，堅持全國統(tǒng)籌、節(jié)約優(yōu)先、雙輪驅(qū)動、內(nèi)外暢通、防范風(fēng)險的原則，落實好碳達(dá)峰碳中和“1+N”政策體系，構(gòu)建清潔低碳安全高效的能源體系，加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，提升國家油氣安全保障能力。
國家統(tǒng)計局：上半年太陽能發(fā)電增長7.4%：7月17日，國家統(tǒng)計局發(fā)布2023年上半年能源生產(chǎn)情況。上半年電力生產(chǎn)保持增長，發(fā)電量41680億千瓦時，同比增長3.8%。其中，火電同比增長7.5%，水電下降22.9%，核電增長6.5%，風(fēng)電增長16.0%，太陽能發(fā)電增長7.4%
價格追蹤
多晶硅價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周多晶硅致密料均價為66元/kg，較上周上漲3.1%。截至本周，包括幾家大廠在內(nèi)的多家多晶硅企業(yè)已經(jīng)完成7月簽單，成交情況明顯好轉(zhuǎn)。硅料價格微漲，一方面因為硅片企業(yè)近期頻繁簽訂大單，6月底積壓的硅料庫存基本消化殆盡，剩余部分價格在合理區(qū)間內(nèi)，硅料企業(yè)的議價空間擴(kuò)大；另一方面，下游開工情況明顯好轉(zhuǎn)，采購更為積極，疊加新拉晶產(chǎn)能的釋放，需求旺盛拉動價格回升。若從硅業(yè)分會的報價看，P型硅料漲幅超過N型硅料，主要因為P型硅料占整體市場的80%以上，目前質(zhì)優(yōu)價廉的硅料更受市場青睞，因而短期內(nèi)受需求刺激上漲，預(yù)計后續(xù)價格仍將延續(xù)微漲的趨勢。
硅片價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周150um的182mm單晶硅片均價2.80元/片，與上周持平。7月份多晶硅產(chǎn)量預(yù)期在12.5萬噸左右，進(jìn)口量在0.5萬噸，合計總供應(yīng)量約在13噸，同期硅片產(chǎn)量預(yù)期在47GW左右。從供需關(guān)系來看，硅料的供應(yīng)仍大于硅片供應(yīng)；從硅片生產(chǎn)企業(yè)成本角度的考量，當(dāng)前價格已經(jīng)逐步貼近廠家的成本線。展望后勢，若硅料價格能維持微漲，預(yù)計硅片價格疊加空間有限，或也將穩(wěn)中有升。
電池片價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周M10電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價為0.73元/W，較上周增加1.4%；G12電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價為0.72元/W，與上周持平，182mm TOPCon電池片均價為0.79元/W，較上周上漲1.3%，比同尺寸PERC電池片溢價8.2%。下游組件廠排產(chǎn)逐步提高，電池片環(huán)節(jié)訂單好、庫存低；疊加一體化企業(yè)電池自用比例增加，外售量對應(yīng)減少，加劇了供需緊張的態(tài)勢，價格連續(xù)三個周上漲。我們維持之前的觀點，N型電池片占比高的企業(yè)及提前布局了電池新技術(shù)的企業(yè)有望持續(xù)享受良好的超額利潤。
組件價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182mm單面PERC組件均價為1.31元/W，較上周下降1.5%；182mm雙面PERC組件均價1.33元/W，較上周下降1.5%。TOPCon組件價格為1.43元/W，較上周下降1.4%。由于組件庫存相對較高且前期價格跌幅較小，本周價格持續(xù)小幅松動，但跌幅環(huán)比收窄0.8pct。當(dāng)前組件價格已無太多毛利空間，在組價環(huán)節(jié)讓利的背景下，下游訂單需求情況已明顯好轉(zhuǎn)，我們預(yù)期需求大幅度釋放指日可待。
投資建議
從本周產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格來看，除組件端持續(xù)補跌，上游價格穩(wěn)中有升。硅料價格上漲意味著組件價格基本觸底，未來訂單簽訂情況將顯著好轉(zhuǎn)。光伏基本面強(qiáng)勁，堅定看好光伏中下游、輔材以及新技術(shù)方向，建議積極布局。重點推薦：愛旭股份、帝科股份、天洋新材、鼎際得、福斯特、海優(yōu)新材、通威股份、隆基綠能、陽光電源、協(xié)鑫能科，積極關(guān)注：博菲電氣、永和智控、石英股份、林洋能源、大全能源。
風(fēng)險提示
光伏新增裝機(jī)量不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價格波動風(fēng)險；海外地區(qū)政策風(fēng)險
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