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6月銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模有所縮減，主要為國有理財(cái)子環(huán)比減少，股份和城商理財(cái)子環(huán)比新增。截至6月30日，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模約為24.79萬億元，環(huán)比減少8615.97億元，存續(xù)產(chǎn)品37987款，環(huán)比僅增加137款，平均每款產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模約為6.53億元，環(huán)比繼續(xù)下降0.25億元。從機(jī)構(gòu)類型來看，除農(nóng)商理財(cái)子和國有銀行其他類型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模均減少，其中國有理財(cái)子環(huán)比減少5627.33億元，股份理財(cái)子環(huán)比減少2271.75億元。從投資性質(zhì)來看，固定收益類占比進(jìn)一步抬升同時(shí)現(xiàn)金管理型減少，兩者規(guī)模分別環(huán)比縮減2041.89億元，6057.95億元。
　　6月銀行理財(cái)破凈率有所回升，累計(jì)凈值破凈數(shù)量為1627款，累計(jì)凈值破凈率為3.97%，環(huán)比上升0.49%，略高于2022年7-8月水平。從機(jī)構(gòu)類型來看，國有控股銀行破凈率占比大幅下降，各類理財(cái)子破凈率占比上行。從投資性質(zhì)來看，固定收益類產(chǎn)品破凈率由1.78%上升至2.20%。從運(yùn)作模式來看，封閉式產(chǎn)品和開放式產(chǎn)品累計(jì)破凈率較5月分別上行65bp、23bp。
　　6月新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量環(huán)比增加，初始募集繼續(xù)下行。6月新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品2463款，環(huán)比增加89款，初始募集規(guī)模3285.29億元，環(huán)比減少269.20億元，單只產(chǎn)品初始募集規(guī)模均值較5月下降0.16億元。6月各機(jī)構(gòu)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)均有下降，其中農(nóng)商理財(cái)子下降10bp；開放式凈值型產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準(zhǔn)環(huán)比下降12bp。
　　從封閉式凈值型理財(cái)產(chǎn)品的到期情況來看，預(yù)計(jì)7月理財(cái)?shù)狡谝?guī)模和數(shù)量均減少。7月封閉式凈值型理財(cái)產(chǎn)品到期2316款，其中披露了最新存續(xù)規(guī)模的2137款合計(jì)4983.81億元，較6月的5493.78億元減少509.98億元。分周度來看，到期壓力分布較均勻，7月3日-9日到期產(chǎn)品數(shù)量相對較多，預(yù)計(jì)有628款，到期規(guī)模達(dá)到1288.28億元，7月10日-23日兩周到期規(guī)模和數(shù)量略有減少，7月24-31日到期規(guī)模增加為1442.67億元。
　　銀行理財(cái)作為債券市場的主要配置力量之一，從需求端對利率走勢造成影響。2021年來銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模與利率走勢呈現(xiàn)明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系，2022年四季度利率震蕩上行導(dǎo)致理財(cái)凈值承壓，破凈率從5.67%攀升至23.82%，贖回壓力下2022年底銀行理財(cái)規(guī)模同比下降4.66%。2023年一季度破凈率修復(fù)至7.86%，但受信貸開門紅下理財(cái)資金回流存款，銀行理財(cái)規(guī)模繼續(xù)承壓。直至2023年4月理財(cái)規(guī)模開始修復(fù)，一季度后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期利率整體保持下行趨勢，理財(cái)資金的買入從需求端支撐利率下行。二季度利率中樞繼續(xù)下行，理財(cái)區(qū)間收益持續(xù)走低，導(dǎo)致平均業(yè)績比較標(biāo)準(zhǔn)整體下調(diào)，理財(cái)規(guī)模在4、5月略微上行后6月再次縮水。2023年開年以來銀行理財(cái)規(guī)模和債券利率均呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢。6月規(guī)模下降約70%是由于現(xiàn)金管理型理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模的壓降，從投資期限來看超過80%是每日開放型產(chǎn)品的贖回，可見本次規(guī)?？s減季節(jié)性因素占主導(dǎo)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：銀行理財(cái)規(guī)模波動(dòng)，資金利率波動(dòng)，債市小幅度調(diào)整