>> 招商證券-國有資本投資公司系列18：央國企如何布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)？-230730
| 上傳日期： |
2023/7/30 |
大小： |
4539KB |
| 格式： |
pdf 共68頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
胡小禹,梁程加,林喜鵬 |
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2023年7月，政治局會議首次提出“加快培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、打造更多支柱產(chǎn)業(yè)”，國資委也多次強(qiáng)調(diào)央企布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，央國企對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的布局力度正持續(xù)加大。本專題對央國企戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)行系統(tǒng)梳理，并對新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的運(yùn)營商產(chǎn)業(yè)鏈、高端裝備產(chǎn)業(yè)中的船舶產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行重點(diǎn)研究。
戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系與打造支柱產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵，未來產(chǎn)業(yè)則是長周期視角下接力戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的中堅(jiān)力量。發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，既有助于我國在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式中找到新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，也有助于我國加快培育競爭新優(yōu)勢、突破系列“卡脖子”問題，相關(guān)政策正自上而下加速落實(shí)。
央國企作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展與國家安全的壓艙石，具備較強(qiáng)的主體支撐能力和產(chǎn)業(yè)融通帶動能力，是現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的重要主體。國資委推動央國企布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的節(jié)奏在今年特別是今年7月以來明顯提速，央國企下半年在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資力度或明顯更大。
“鏈長”央企是布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與未來產(chǎn)業(yè)的核心，主要集中于新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，通過打造原創(chuàng)技術(shù)“策源地”提高產(chǎn)業(yè)鏈競爭力控制力、前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)?！版滈L”央企旗下的“科改企業(yè)”、“雙百企業(yè)”、“世界一流專精特新示范企業(yè)”創(chuàng)新能力突出、核心競爭力強(qiáng)，有望在專業(yè)化整合、融資上市、激勵機(jī)制等方面繼續(xù)受益于新一輪國企改革行動。
運(yùn)營商產(chǎn)業(yè)鏈投資建議：三大運(yùn)營商從鋪路走向賦能，是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍和排頭兵，不僅能夠帶來運(yùn)營商自身的估值體系重構(gòu)，同時有望為運(yùn)營商產(chǎn)業(yè)鏈上的核心供應(yīng)商與合作伙伴帶來新的機(jī)遇。建議關(guān)注與運(yùn)營商深度綁定，并且在運(yùn)營商體系內(nèi)具有優(yōu)勢競爭地位的公司，并重點(diǎn)關(guān)注與運(yùn)營商政企與云業(yè)務(wù)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈公司。
船舶產(chǎn)業(yè)鏈投資建議：船舶行業(yè)短期具有利潤率明顯改善的預(yù)期，中期具有新造船價持續(xù)上漲的催化，長期具有全球貿(mào)易環(huán)境改善和主流船型大量更新的需求，可關(guān)注業(yè)內(nèi)龍頭中國船舶，及在大周期下彈性明顯的振華重工、亞星錨鏈、中船防務(wù)、中船科技。對船舶板塊繼續(xù)給予“推薦”評級。
風(fēng)險提示：政策變化以及市場不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇，下游數(shù)字化需求不及預(yù)期，技術(shù)迭代升級帶來競爭格局變化；鋼材等原材料價格上漲，推動船板成本提高；匯率波動影響船舶企業(yè)當(dāng)期利潤率；全球貿(mào)易環(huán)境受不可抗力影響而惡化；航運(yùn)環(huán)保新規(guī)的推進(jìn)和措施力度不及預(yù)期；海上風(fēng)電、替代燃料的發(fā)展不及預(yù)期；附錄中所列示公司不涉及投資建議
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