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本周策略觀點(diǎn)：
　　本周市場(chǎng)圍繞著政策交易，良好的市場(chǎng)氛圍帶動(dòng)北交所相關(guān)板塊上漲，建筑咨詢、汽車零部件、金融IT有所表現(xiàn)。1）從整體交易量來看，由于沒有新股上市，錦波生物新股上市在上周帶動(dòng)的交易量于本周回落，使得交易金額環(huán)比下跌22.47%，但個(gè)股漲跌比上升至1.79，在政策暖風(fēng)頻吹背景下，北交所隨滬深一起反彈；2）從板塊來看，城中村改造引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于建筑咨詢服務(wù)業(yè)關(guān)注，廣咨國際漲幅居前；而小鵬汽車獲大眾投資，帶動(dòng)汽車零部件板塊回升，前期回調(diào)較深的明陽科技等汽車零部件公司反彈；而在高層吹風(fēng)活躍資本市場(chǎng)的背景下，券商、金融IT等板塊上漲，艾融軟件漲幅居前。
　　7月28日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布券商北交所做市業(yè)務(wù)規(guī)定，下調(diào)券商北交所做市申報(bào)門檻，據(jù)我們測(cè)算，能增加10家潛在做市商。1）北交所做市業(yè)務(wù)自2023.2.20開展以來，當(dāng)前已經(jīng)有14家做市商為59家公司做市，做市公司占比28.1%；2）北交所做市商資格申請(qǐng)標(biāo)準(zhǔn)與科創(chuàng)板相同帶來一定問題，較高的凈資本門檻，將部分在新三板/北交所布局較深的中小企業(yè)排除在外，不利于市場(chǎng)生態(tài)建設(shè)，因此本次特別規(guī)則旨在針對(duì)北交所做市業(yè)務(wù)，下調(diào)申請(qǐng)資格券商凈資本到50億(原100億)，但要求券商在北交所保薦數(shù)量或新三板做市交易金額上排前20。根據(jù)我們測(cè)算，首創(chuàng)證券、開源證券、中泰證券等10家券商有望因此取得北交所做市資格。3）預(yù)計(jì)做市將成為券商在北交所展業(yè)的重要發(fā)力點(diǎn)。近日，北交所起草了《證券公司分類評(píng)價(jià)北交所業(yè)務(wù)專項(xiàng)評(píng)價(jià)方案（征求意見稿）》，券商開展新三板/北交所業(yè)務(wù)，專項(xiàng)評(píng)分排名前5%、10%、20%、40%的券商，對(duì)應(yīng)加分可達(dá)2分、1.5分、1分、0.5分。而保薦、發(fā)行、做市、經(jīng)紀(jì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)得分權(quán)重分別為40%、25%、25%、10%。做市業(yè)務(wù)占比不可小視，有利于推動(dòng)做市商加大資金、人才、系統(tǒng)投入，提升做市交易金額。4）政策暖風(fēng)頻吹，北交所估值洼地凸顯，繼續(xù)關(guān)注康普化學(xué)、駿創(chuàng)科技、蘇軸股份、民士達(dá)、錦波生物、辰光醫(yī)療等個(gè)股。
　　本周市場(chǎng)行情回顧：
　　市場(chǎng)：本周北證50指數(shù)上漲0.05%，漲幅小于科創(chuàng)50和創(chuàng)業(yè)板指。北交所個(gè)股中127只股票上漲，艾融軟件、晟楠科技等漲幅居前。71只股票下跌，12只股票持平，漲跌比為1.79。估值：北交所PE（TTM）均值20.71倍，中值16.00倍；創(chuàng)業(yè)板PE（TTM）均值62.66倍，中值36.50倍；科創(chuàng)板PE（TTM）均值71.85倍，中值43.15倍。交易：本周北交所成交量為4.40億股，環(huán)比減少19.22%；成交額為60.29億元，環(huán)比減少22.47%。本周北交所融資融券余額為2.08億元，較上周減少0.09億元。
　　北交所新股：
　　本周：北交所0只新股上市；截至2023年7月28日，北交所共有210家公司上市交易。飛宇科技、開特股份、富恒新材過會(huì)。下周：上會(huì)1家（揚(yáng)德環(huán)能）；申購3家（華洋賽車、宏裕包材、路橋信息）；上市0家。
　　新三板動(dòng)態(tài)：
　　本周新掛牌7家，摘牌3家，周新增計(jì)劃融資0.77億元，完成融資0.35億元。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)；股票市場(chǎng)整體波動(dòng)的影響。