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策略摘要
　　近期鋼廠高鐵水支撐鐵礦需求，供需基本面依舊偏強(qiáng)，前期礦價(jià)表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。但隨著未來(lái)行政性壓產(chǎn)政策落地，將對(duì)鐵礦石形成中期利空?？紤]到上半年統(tǒng)計(jì)局口徑粗鋼產(chǎn)量有所增加，若粗鋼產(chǎn)量平控得以實(shí)施，則鐵礦石的供給面臨過(guò)剩局面，政策將對(duì)高礦價(jià)形成壓制。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　上周鐵礦期貨主力合約2309先漲后跌收于829.5元/噸，環(huán)比上周下跌0.95%?，F(xiàn)貨方面：上周平均每日成交97.9萬(wàn)噸，環(huán)比下降10.3%，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極性較好，詢(xún)盤(pán)整體尚可，品種主要圍繞在PB粉、麥克粉等中品粉礦，港口主流現(xiàn)貨品種價(jià)格普跌15-20元/噸。
　　供應(yīng)方面：上周Mysteel公布數(shù)據(jù)，最新全球發(fā)運(yùn)3032萬(wàn)噸，環(huán)比上周增幅7.5%，其中澳洲發(fā)運(yùn)1646萬(wàn)噸，環(huán)比降幅5.2%，巴西發(fā)運(yùn)797萬(wàn)噸，環(huán)比增幅11.8%，非主流發(fā)運(yùn)590萬(wàn)噸，環(huán)比增幅58.8%。近期隨鐵礦價(jià)格回升發(fā)運(yùn)量重回高位。
　　需求方面：上周Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率89.82%，環(huán)比下降1.33%，同比增加10.53%；鋼廠盈利率64.50%，環(huán)比增加0.43%，同比增加45.45%；日均鐵水產(chǎn)量240.69萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.58萬(wàn)噸。受產(chǎn)業(yè)政策影響，上周鐵水產(chǎn)量有明顯下降。
　　庫(kù)存方面：本周45港鐵礦石庫(kù)存1.25億噸，周環(huán)比下降88.6萬(wàn)噸，延續(xù)降幅趨勢(shì)，本期在港船舶數(shù)明顯下降，疏港量與上周維持一致，45港鐵礦石庫(kù)存受處于近幾年同期低位水平。
　　整體來(lái)看：近期鋼廠高鐵水支撐鐵礦需求，供需基本面依舊偏強(qiáng)，前期礦價(jià)表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。但隨著未來(lái)行政性壓產(chǎn)政策落地，將對(duì)鐵礦石形成中期利空?？紤]到上半年統(tǒng)計(jì)局口徑粗鋼產(chǎn)量有所增加，若粗鋼產(chǎn)量平控得以實(shí)施，則鐵礦石的供給面臨過(guò)剩局面，政策將對(duì)高礦價(jià)形成壓制。
　　■策略
　　單邊：震蕩偏弱
　　跨期：無(wú)
　　跨品種：無(wú)
　　期現(xiàn)：無(wú)
　　期權(quán)：無(wú)
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　粗鋼平控政策實(shí)施情況，鋼廠利潤(rùn)及檢修情況，海外發(fā)運(yùn)情況等。