>> 太平洋證券-汽車行業(yè)周報：新勢力漲幅亮眼，關(guān)注順周期低位布局-230729
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 2620KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
文姬 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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報告摘要
本周市場：本周A股汽車板塊上漲3.55%，滬深300指數(shù)上漲4.47%，汽車板塊跑輸汽車板塊0.92個百分點。汽車零部件上漲3.27%，乘用車上漲4.62%，商用載貨車上漲1.19%，商用載客車上漲0.60%。
行業(yè)層面：1）大眾入股小鵬汽車，將合作開發(fā)新車預(yù)計2026年上市：7月26日大眾汽車集團宣布向小鵬汽車增資7億美元收購小鵬汽車約4.99%的股權(quán)，共同開發(fā)兩款電動車型并計劃于2026年上市。2）房地產(chǎn)政策加快調(diào)整優(yōu)化+車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標準體系建設(shè)指南發(fā)布，政策利好持續(xù)：近日住建部表示進一步落實降低首套房首付比例和貸款利率，利好汽車消費潛力釋放；另外兩部委指出將分階段建立適應(yīng)國情并與國際接軌的智能網(wǎng)聯(lián)汽車標準體系，智能駕駛催化或持續(xù)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈或受益。
公司層面：1）旭升集團：7月27日公司發(fā)布向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集說明書，公告顯示公司本次可轉(zhuǎn)債募集資金總額不超過28億元，用于新能源汽車動力總成項目12.6億元，輕量化汽車關(guān)鍵零部件項目6.4億元等。2）威邁斯：7月25日公司發(fā)布首次公開發(fā)行股票科創(chuàng)板上市公告書，公司將于7月26日在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，本次發(fā)行后公司總股本為42,095.7142萬股。3）聯(lián)創(chuàng)電子：7月26日發(fā)布公告，為積極快速開發(fā)北美地區(qū)北美光學(xué)和影像市場，投資總額不超過1,090萬美元建設(shè)墨西哥工廠。
投資建議：1）地產(chǎn)基調(diào)確定，汽車板塊利好預(yù)期抬升：地產(chǎn)加快調(diào)整優(yōu)化，政治局會議提出提振汽車消費，汽車消費潛力有望進一步釋放。此外2023H2汽車銷量淡季不淡，周度表現(xiàn)持續(xù)超預(yù)期，下半年新車周期與季節(jié)性因素環(huán)比增長預(yù)期明確。2）新勢力造車依然為進攻最強主線，催化頻出空間明確：7月26日大眾集團宣布與小鵬戰(zhàn)略合作，蔚來、理想、小鵬短期新車驅(qū)動銷量環(huán)比持續(xù)爬坡表現(xiàn)，中期布局自動駕駛與城市NOA落地，展望2025蔚小理市值空間廣闊，短、中、長催化均明確。3）關(guān)注汽車板塊順周期低估值藍籌布局：前期汽車公司經(jīng)歷較大漲幅，然而部分藍籌股估值水平調(diào)整至相對低位，例如重卡產(chǎn)業(yè)鏈、整車、傳統(tǒng)零部件等，建議順周期關(guān)注逢低布局。
本周組合：整車：比亞迪、長安汽車、蔚來-SW、小鵬汽車-W、理想汽車-SW、廣汽集團、上汽集團、濰柴動力。零部件：福耀玻璃、保隆科技、聯(lián)創(chuàng)電子、伯特利、拓普集團、松芝股份、濰柴動力、旭升集團等
風(fēng)險提示：乘用車銷量、新能源車銷量、政策刺激效果不及預(yù)期等。
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