>> 銀河證券-策略研究專題報告：結(jié)構(gòu)性政策梳理，持續(xù)提振市場預期-230730
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊超 |
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核心要點
消費板塊：7月中央政治局會議提出，要積極擴大國內(nèi)需求。針對重點板塊，中央政治局會議提出提振汽車、電子產(chǎn)品、家居等大宗消費，推動體育休閑、文化旅游等服務(wù)消費，與此前《關(guān)于促進家居消費若干措施的通知》等文件一脈相承。國家金融監(jiān)督管理總局也將優(yōu)化對消費重點領(lǐng)域的金融支持，支持擴大消費，增強發(fā)展動能。重點關(guān)注國新辦將于7月31日舉行的恢復和擴大消費的措施新聞發(fā)布會。
地產(chǎn)行業(yè)：7月中央政治局會議刪除“房住不炒”的表述，改為“適應我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢”，推動城中村改造和“平急兩用”，與《關(guān)于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進城中村改造的指導意見》相互印證。住建部重磅發(fā)聲，涉及首套房降首付和利率、換房減稅費、“認房不認貸”等，有力提振市場預期。本周地產(chǎn)鏈漲勢突出，隨著政策力度持續(xù)加大，有望迎來新一輪機遇。
民營經(jīng)濟：《中共中央國務(wù)院關(guān)于促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的意見》重磅發(fā)布，對民營經(jīng)濟定位作出重要表述，首次提出“生力軍”。發(fā)改委將會同有關(guān)方面，于近期推出相關(guān)配套政策舉措。國務(wù)院“互聯(lián)網(wǎng)+督查”平臺面向社會征集十個方面的問題線索和意見建議。同時，中央政治局會議提及“切實優(yōu)化民營企業(yè)發(fā)展環(huán)境”。在相關(guān)政策的支持下，民營企業(yè)將更好地解決發(fā)展問題，民營經(jīng)濟有望持續(xù)壯大。
其他行業(yè)：（1）TMT板塊：中央政治局會議強調(diào)“要推動數(shù)字經(jīng)濟與先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合，促進人工智能安全發(fā)展。要推動平臺企業(yè)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展”，明晰了國產(chǎn)科技替代創(chuàng)新的投資主線。此前工信部表示，計劃出臺推動算力基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展政策，加強GPU等重點產(chǎn)品研發(fā)。（2）國企改革：中央政治局會議表示“切實提高國有企業(yè)核心競爭力”。此前張國清強調(diào)，圍繞國之所需，聚焦重點攻堅，扎實推進國有企業(yè)改革深化提升行動。在政策催化下，“中特估”概念有望持續(xù)受益。（3）資本市場與券商板塊：中央政治局會議提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，此后證監(jiān)會召集頭部券商開會征求意見。A股市場受此提振，券商板塊或?qū)⒂瓉硇乱惠啺l(fā)展機遇。（4）地方債與中小銀行：在防范化解地方債務(wù)風險的導向下，“要加強金融監(jiān)管，穩(wěn)步推動高風險中小金融機構(gòu)改革化險”的提出，有助于中小銀行的長期健康發(fā)展。（5）農(nóng)業(yè)板塊和環(huán)保板塊相關(guān)政策及講話，有力提振市場預期。同時，中央政治局會議提到“一帶一路”概念。
風險提示：國內(nèi)經(jīng)濟復蘇不及預期風險，國內(nèi)政策落實不及預期風險，海外加息及經(jīng)濟衰退風險
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