>> 上海證券-通信行業(yè)周報(bào)：板塊階段性回調(diào)，通信設(shè)備長(zhǎng)期利好-230731
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
劉京昭 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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行業(yè)核心觀點(diǎn)
行情回顧：過去一周（2023.7.17-7.23），上證指數(shù)、深證指數(shù)漲跌幅分別為-2.16%、-2.43%，中信通信指數(shù)漲跌幅為-6.01%，在中信30個(gè)一級(jí)行業(yè)排第30位。過去一周通信板塊個(gè)股表現(xiàn)：股價(jià)漲幅前五名為:億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)14.2%、ST中嘉12.36%、中貝通信8.86%、精倫電子6.41%、世紀(jì)鼎利6.37%。股價(jià)跌幅前五名為：阿萊德-19.17%、中際旭創(chuàng)-16.19%、光庫(kù)科技-16.1%、中光防雷-15.85%、劍橋科技-15.56%。
通信出現(xiàn)普遍回調(diào)。年初至今通信板塊大幅拉升，過去一周板塊波動(dòng)劇烈。細(xì)分板塊下降幅度最大的通信設(shè)備子版塊近一周漲跌幅達(dá)到8.19%，電信運(yùn)營(yíng)Ⅱ以及通訊工程服務(wù)子板塊下調(diào)幅度也分別達(dá)到1.13%、-2.25%；增值服務(wù)Ⅱ板塊僅輕微下跌0.64%。
5G文件助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展，股價(jià)調(diào)整為正常波動(dòng)。通信設(shè)備的陸股通五日內(nèi)凈買入額超過22億，為外資最看好的板塊之一，股價(jià)階段性回調(diào)助于市場(chǎng)整理情緒，未來股價(jià)有望良序增長(zhǎng)。工信部組織起草的《關(guān)于加強(qiáng)端網(wǎng)協(xié)同助力5G消息規(guī)模發(fā)展的通知》（征求意見稿）利于推動(dòng)增量終端支持，牽頭推動(dòng)5G產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值提升，發(fā)揮市場(chǎng)需求作用帶動(dòng)5G發(fā)展。
每周標(biāo)的關(guān)注：通信全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋的業(yè)界領(lǐng)先企業(yè)永鼎股份（600105.SH）于22年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42.27億元，較上期同比增長(zhǎng)8.13%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)2.26億元，同比增長(zhǎng)87.37%。
公司業(yè)務(wù)平穩(wěn)向上，行業(yè)景氣度持續(xù)增加助力β增長(zhǎng)。（1）海外工程承攬持續(xù)擴(kuò)張，未來可期。公司響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，在“一帶一路”沿線實(shí)施項(xiàng)目眾多，特別是重大合同金額的11.4億美元孟加拉國(guó)家電網(wǎng)升級(jí)改造項(xiàng)目、3.31億美元孟加拉庫(kù)爾納電站項(xiàng)目等。（2）汽車線束市場(chǎng)穩(wěn)中有升，新能源汽車業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)。新能源汽車持續(xù)爆發(fā)式增長(zhǎng)，全年銷量超680萬輛，市場(chǎng)滲透率提升至25.6%，逐步進(jìn)入全面市場(chǎng)化拓展期，迎來新的發(fā)展和增長(zhǎng)。（3）節(jié)能減排成為能源發(fā)展潮流，超導(dǎo)產(chǎn)品應(yīng)用落地加快。公司以業(yè)內(nèi)獨(dú)有的磁通釘扎技術(shù)，研制應(yīng)用于高強(qiáng)磁場(chǎng)工況下的高載流超導(dǎo)帶材，推進(jìn)了在超導(dǎo)感應(yīng)加熱和可控核聚變堆的應(yīng)用。
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)“棒纖纜”量?jī)r(jià)齊升、行業(yè)景氣度提升。光纜市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2022年12月全國(guó)光纜產(chǎn)量，我國(guó)光纜累計(jì)產(chǎn)量34574.5萬芯千米，增長(zhǎng)6.6%。
過去一周行業(yè)要聞：
中國(guó)移動(dòng)約142億無線網(wǎng)優(yōu)集采大標(biāo)開標(biāo)。從中標(biāo)份額看，華為和中興兩家無疑是最大贏家，華為斬獲21個(gè)份額，中興斬獲20個(gè)份額，兩家合計(jì)斬獲近半數(shù)份額，遙遙領(lǐng)先其他中標(biāo)企業(yè)。
工信部公開征求對(duì)《關(guān)于加強(qiáng)端網(wǎng)協(xié)同助力5G消息規(guī)模發(fā)展的通知》(征求意見稿)的意見。為支持5G消息創(chuàng)新發(fā)展和規(guī)模應(yīng)用，豐富5G應(yīng)用場(chǎng)景和服務(wù)供給，推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，工業(yè)和信息化部面向有關(guān)企業(yè)、單位及廣大電信用戶公開征求意見。
投資建議
維持通信行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)
風(fēng)險(xiǎn)提示
國(guó)內(nèi)外行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力，宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)不及預(yù)期，地緣政治沖突持續(xù)
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