>> 東吳證券-工控行業(yè)月報：工控需求拐點將至，電網(wǎng)緊抓結構性機會-230801
| 上傳日期： |
2023/8/1 |
大小： |
1053KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
曾朵紅 |
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工控：需求處于去庫尾聲，經(jīng)濟政策刺激預期下，H2行業(yè)有望迎來拐點。2021Q3起行業(yè)進入下行周期，距今已有2年時間，需求有望于Q3拐點向上：1）分市場看，2023Q2OEM市場/項目型市場整體同比增速為+2.1%/-10.7%；2）分下游看，2023Q2光伏行業(yè)資本開支仍維持景氣，傳統(tǒng)OEM行業(yè)普遍承壓，結合內(nèi)外資公司反饋，5-6月傳統(tǒng)下游需求仍顯疲態(tài)。2023年我們預計行業(yè)同增5%-8%，刺激政策預期+去年低基數(shù)等因素下，2023H2有望好于H1。內(nèi)資工控龍頭及二線龍頭緊抓光伏、海外市場等結構性機會，下行期業(yè)績表現(xiàn)仍較為穩(wěn)健。重點推薦：匯川技術、三花智控、宏發(fā)股份、鳴志電器、禾川科技、雷賽智能、麥格米特、中控技術，關注：信捷電氣、偉創(chuàng)電氣等。
風險提示：宏觀經(jīng)濟下行、下游新興行業(yè)需求增長不及預期、大宗商品漲價超預期、競爭加劇等
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