久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

騰訊控股將于8月16日發(fā)布2023年二季度業(yè)績(jī)報(bào)告，我們預(yù)期Q2公司有望實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收1501億元，同比增長(zhǎng)12%，Non-IFRS凈利潤(rùn)358億元，同比增長(zhǎng)27%。
　　網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)：海外市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，Q3多款新游上線有望貢獻(xiàn)增量。預(yù)計(jì)Q2公司游戲業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)營(yíng)收458億元，同比增長(zhǎng)8%。預(yù)計(jì)本土游戲收入在季節(jié)性因素下環(huán)比小幅下滑，旗艦游戲《王者榮耀》、《和平精英》整體表現(xiàn)穩(wěn)定，《英雄聯(lián)盟》、《金鏟鏟之戰(zhàn)》持續(xù)貢獻(xiàn)現(xiàn)金流。新游《無(wú)畏契約》《命運(yùn)方舟》先后于7月12日、7月20日上線，有望為下半年貢獻(xiàn)增量；海外方面，《PUBGMobile》6月重回Sensor Tower出海手游增長(zhǎng)與下載榜榜首，預(yù)計(jì)推動(dòng)Q2海外游戲營(yíng)收占比進(jìn)一步提升，后續(xù)也有《暗區(qū)突圍海外版》、《黎明覺(jué)醒海外版》等多款產(chǎn)品儲(chǔ)備，有望持續(xù)貢獻(xiàn)增量。
　　社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)：視頻號(hào)用戶活躍度提升有望持續(xù)擴(kuò)大商業(yè)化空間。預(yù)計(jì)Q2公司社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)營(yíng)收310億元，同比增長(zhǎng)6%。Q2騰訊視頻《漫長(zhǎng)的季節(jié)》、《閃耀的她》以及綜藝《朋友請(qǐng)吃飯》、《五十公里桃花塢》內(nèi)容保持高水準(zhǔn)，并宣布與抖音集團(tuán)達(dá)成合作。視頻號(hào)方面，時(shí)長(zhǎng)及活躍度的穩(wěn)定增長(zhǎng)打開(kāi)更多商業(yè)化空間。騰訊音樂(lè)在本季度推出“TMEStudio音樂(lè)創(chuàng)作助手”、“音色制作人”等應(yīng)用激活平臺(tái)生態(tài)，以及元宇宙音樂(lè)社交產(chǎn)品“WeBand”，內(nèi)容運(yùn)營(yíng)優(yōu)化及用戶付費(fèi)意愿提升支撐付費(fèi)率上升。
　　網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)：宏觀環(huán)境復(fù)蘇下延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，視頻號(hào)或成下一階段主要驅(qū)動(dòng)力。預(yù)計(jì)Q2網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)營(yíng)收228億元，同比增長(zhǎng)23%，增長(zhǎng)主要來(lái)源于宏觀需求回暖疊加電商旺季，同時(shí)受益于視頻號(hào)帶來(lái)的結(jié)構(gòu)化增量。2022年開(kāi)始，多模態(tài)AI大模型被應(yīng)用于廣告投放領(lǐng)域，大模型助力系統(tǒng)理解廣告內(nèi)容的同時(shí)也有望提升廣告和用戶的匹配精準(zhǔn)率，改善投放效率。
　　金融科技及企業(yè)服務(wù)：行業(yè)監(jiān)管常態(tài)化，騰訊云行業(yè)大模型發(fā)布擴(kuò)大B端預(yù)期成長(zhǎng)空間。預(yù)計(jì)Q2金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收495億，同比增長(zhǎng)17%。隨著線下消費(fèi)復(fù)蘇，線下支付場(chǎng)景需求回升。后續(xù)金融科技業(yè)務(wù)監(jiān)管進(jìn)入常態(tài)化階段，預(yù)計(jì)公司將在合規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下持續(xù)探索金融產(chǎn)品相關(guān)業(yè)務(wù)。企業(yè)服務(wù)方面，6月18日，公司正式發(fā)布騰訊云行業(yè)大模型，覆蓋金融、文旅、政務(wù)、傳媒、教育等十大行業(yè)，AI與B端結(jié)合邏輯更為清晰。
　　維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。細(xì)分業(yè)務(wù)來(lái)看，Q2公司新游上線較少，下半年國(guó)內(nèi)外多款新游戲有望貢獻(xiàn)增量，網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)有望在視頻號(hào)商業(yè)化加速帶動(dòng)下持續(xù)高增，后續(xù)隨著金融科技業(yè)務(wù)監(jiān)管常態(tài)化，預(yù)計(jì)公司將持續(xù)在合規(guī)前提下探索產(chǎn)品創(chuàng)新。我們預(yù)期公司收入及利潤(rùn)均保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，降本增效效果持續(xù)，并持續(xù)看好公司盈利能力，以及AI帶來(lái)的長(zhǎng)期商業(yè)化空間。我們預(yù)期2023-2025年?duì)I收有望達(dá)到6278.91、6921.46、7756.19億元，歸母凈利潤(rùn)1630.66、1815.43、2072.34億元，對(duì)應(yīng)PE分別為18.9、17.0、14.9。維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、游戲行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)不振風(fēng)險(xiǎn)、云計(jì)算行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)等。