>> 華安證券-電力設(shè)備行業(yè)周報：7月電車銷量向好，建議關(guān)注新技術(shù)進(jìn)展-230806
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
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| 1869KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳曉 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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無限制-登錄即可下載 |
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主要觀點：
7月電車銷量向好，看好后續(xù)穩(wěn)步提升，建議關(guān)注電池及新技術(shù)進(jìn)展
各車企公布7月份交付數(shù)據(jù)，其中比亞迪7月交付26.22萬輛，同比+61%，環(huán)比-3.6%，新勢力方面，理想、蔚來、小鵬、零跑、哪吒、問界7月交付分別為3.4/2/1.1/1.4/1/0.7萬輛，同比+227%/+103%/-4%/+27%/+133%/NA，環(huán)比+5% /+91%/+28%/+9%/-17%/-22%。傳統(tǒng)車企孵化品牌極氪、埃安、深藍(lán)、騰勢7月交付分別為1.2/4.5/1.3/1.1萬輛，同比+139%/+80%/NA/NA，環(huán)比+13%/+0.2%/64%/0.1%。根據(jù)乘聯(lián)會，預(yù)計7月新能源乘車廠商批發(fā)銷量可達(dá)75萬輛，同比+34%，環(huán)比-1%。7月歷來為車市淡季，但新能源車銷量仍堅挺，我們看好后續(xù)銷量將穩(wěn)步提升。鋰電產(chǎn)業(yè)鏈如期復(fù)蘇，單月排產(chǎn)環(huán)比提升，建議繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈壁壘高的隔膜、盈利持續(xù)提升的電池廠；同時關(guān)注新技術(shù)進(jìn)展，鈉電池、復(fù)合銅箔、磷酸錳鐵鋰、硅基負(fù)極、電池回收利用等。
復(fù)合銅箔板塊上漲，產(chǎn)業(yè)化加速看好設(shè)備及材料廠商；虛擬電廠空間巨大看好聚合商
本周復(fù)合銅箔板塊上漲，催化事件不斷：洪田科技復(fù)合銅箔設(shè)備通過客戶驗證，7000萬訂單落地；先導(dǎo)智能發(fā)布復(fù)合集流體制造方案；三孚新科發(fā)布新型滾筒式水電鍍設(shè)備。從產(chǎn)業(yè)進(jìn)程來看，PP材料結(jié)合性問題已突破，近期有望看到PP銅箔良率快速提升；近期工藝持續(xù)改進(jìn)強化復(fù)合銅箔成本優(yōu)勢，增強下游信心產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程再提速。堅定看好復(fù)合集流體產(chǎn)業(yè)化趨勢，我們認(rèn)為推薦優(yōu)先級如下：設(shè)備廠商>基膜轉(zhuǎn)型廠商>進(jìn)度領(lǐng)先廠商，建議關(guān)注道森股份、東威科技、英聯(lián)股份、寶明科技、驕成超聲。碳中和目標(biāo)下，風(fēng)光發(fā)電占比提升，急需建設(shè)新型電力系統(tǒng)解決低谷時段消納、尖峰時刻供給以及波動時段的調(diào)節(jié)問題。虛擬電廠作為重要手段，積極參與輔助市場及電力市場交易，我們預(yù)測2025/2030年我國虛擬電廠潛在容量市場空間為784/1729億元，建議關(guān)注虛擬電廠聚合廠商標(biāo)的。
建議關(guān)注：一產(chǎn)能釋放、成本壓力緩解毛利回升電池廠：寧德時代、億緯鋰能、國軒高科等；二供需支撐鋰價高位利潤釋放鋰資源公司：科達(dá)制造、天齊鋰業(yè)、融捷股份等；三格局優(yōu)壁壘高的中游材料環(huán)節(jié)及新技術(shù)：美聯(lián)新材、東威科技、驕成超聲、道森股份、英聯(lián)股份、光華科技等。
風(fēng)險提示：新能源汽車發(fā)展不及預(yù)期；相關(guān)技術(shù)出現(xiàn)顛覆性突破；產(chǎn)品價格下降超出預(yù)期；產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期、產(chǎn)品開發(fā)不及預(yù)期；原材料價格波動。
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