>> 招商證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2023年8月第2周)：水泥價格有企穩(wěn)跡象-230816
| 上傳日期： |
2023/8/17 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
尹睿哲,劉冬,趙心茹 |
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經(jīng)濟增長：水泥價格有企穩(wěn)跡象
生產(chǎn)：開工率多數(shù)回升
（1）電廠日耗高位波動。8月15日，6大發(fā)電集團的平均日耗為88.7萬噸，較8月8日的88.6萬噸上升0.1%。8月10日，南方八省電廠日耗為235萬噸，較8月3日下降0.1%。近期受臺風和降雨影響高溫退去，民用電負荷回落，但工業(yè)用電復(fù)蘇加快。此外隨著雨水增加，水電有所改善，對火電的擠出效應(yīng)開始顯現(xiàn)。
?。?）高爐開工率溫和回升。8月11日，全國高爐開工率83.8%，較8月4日上升0.4個百分點；7月14日，唐山鋼廠高爐開工率56.4%，較7月7日持平；產(chǎn)能利用率75.6%，較7月7日下降0.7個百分點。近期河南、天津等地粗鋼產(chǎn)量平控措施將陸續(xù)落地，或?qū)﹂_工率造成一定影響。
?。?）輪胎開工率回升至高位。8月10日，汽車全鋼胎（用于卡車）開工率63.5%，較8月3日上升4.6個百分點；汽車半鋼胎（用于轎車）開工率72.0%，較8月3日上升0.2個百分點。
（4）江浙地區(qū)滌綸長絲開工率溫和回落。8月10日，江浙地區(qū)滌綸長絲開工率86.1%，較8月3日下降0.2個百分點；同期，下游織機開工率62.8%，較8月3日下降0.3個百分點。
?。?）全國整車貨運流量連續(xù)兩周回升。8月15日，近一周全國整車貨運流量指數(shù)均值較8月8日當周上升2.0%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別上升2.4%/上升1.6%/上升1.9%/上升3.2%/上升1.6%。
需求：水泥價格有企穩(wěn)跡象
?。?）地產(chǎn)銷售整體仍然低迷。8月1日-15日，30大中城市商品房日均銷售面積為25.3萬平方米，較7月同期（28.2萬平）環(huán)比下降10.2%，較去年8月（35.8萬平）下降29.2%，較2021年8月（46.9萬平）下降46.0%，較2020年8月（61.3萬平）下降58.7%。
（2）車市零售走勢較好。8月零售同比增長5%。8月第一/二周，全國乘用車市場零售分別達到日均4.0/4.8萬輛，同比分別下降1%/增長10%，環(huán)比7月同期分別增長9%/增長7%。今年以來零售累計同比增長2%。去年8月車購稅減稅拉動銷量作用放緩，基數(shù)走低，因此月初的同比走勢仍較強。8月批發(fā)同比增長6%。8月第一/二周，全國乘用車市場批發(fā)分別達到日均3.5/5.3萬輛，同比分別下降7%/增長16%，環(huán)比7月同期分別下降6%/增長12%。今年以來批發(fā)累計同比增長7%。
?。?）鋼價窄幅震蕩。8月15日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價格較8月8日分別持平、上漲0.2%、下跌1.0%和持平。8月以來，上述品種環(huán)比分別下跌0.6%、下跌1.0%、上漲1.2%和上漲2.9%，同比分別下跌10.8%、下跌10.4%、下跌0.1%和上漲5.5%。近期國內(nèi)個別地產(chǎn)企業(yè)利空來襲，加劇市場悲觀情緒，另外鋼廠生產(chǎn)積極性仍處高位，鋼價偏弱震蕩。鋼材季節(jié)性累庫。8月11日，五大鋼材品種庫存1220.9萬噸，較8月4日上升14.1萬噸。
（4）水泥價格有企穩(wěn)跡象。8月15日，全國水泥價格指數(shù)較8月8日上漲0.1%；其中，華東和長江地區(qū)水泥價格分別下跌0.6%和下跌0.1%，弱于全國平均水平。全國氣溫仍偏高，部分地區(qū)雨水天氣較多，當前市場需求整體疲弱，但有些地區(qū)價格跌至低位，加之錯峰帶動，漲價意愿強烈，部分地區(qū)價格開始企穩(wěn)。8月以來，水泥均價環(huán)比下跌3.1%，同比下跌23.5%。
?。?）玻璃價格漲勢放緩。8月15日，玻璃活躍期貨合約價報1566.0元/噸，較8月8日上漲1.6%；8月以來，玻璃價格環(huán)比上漲7.2%（前值上漲7.0%），同比上漲17.1%（前值上漲8.3%）。
?。?）集運運價指數(shù)連續(xù)三周上漲。8月11日，CCFI指數(shù)較8月4日上升1.2%；同期SCFI指數(shù)上升0.4%。今春以來的旱情影響巴拿馬運河通行，目前塞船狀況越來越嚴重，疊加旺季貨量回升，支撐美國線運價續(xù)漲；歐洲市場需求仍然低迷，加上新增兩萬箱超大型船陸續(xù)交付運營，導(dǎo)致歐洲線運價易跌難漲。8月以來，CCFI指數(shù)同比下跌71.3%，環(huán)比下跌0.05%；SCFI指數(shù)同比下跌70.0%，環(huán)比上漲6.6%。
通貨膨脹：油價創(chuàng)年內(nèi)新高
CPI：農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)漲勢趨緩
?。?）豬價轉(zhuǎn)為震蕩。8月15日，豬肉平均批發(fā)價為22.7元/公斤，較8月8日回落0.4%。8月中上旬豬價處于階段性高位，然而正值豬肉消費淡季，下游跟漲不及時，屠宰企業(yè)產(chǎn)品銷售稍顯吃力，部分選擇降價走量。供需博弈下，局部地區(qū)豬價出現(xiàn)下行趨勢。
?。?）農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)漲勢趨緩。8月15日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)較8月8日上漲0.3%。分品種看，蔬菜（上漲2.0%）>雞肉（上漲1.5%）>雞蛋（上漲1.1%）>牛肉（上漲0.7%）>羊肉（下跌0.3%）>豬肉(下跌0.4%）>水果（下跌1.4%）。
PPI：油價創(chuàng)年內(nèi)新高
?。?）油價創(chuàng)年內(nèi)新高。8月15日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價報86.4和81.0美元/桶，較8月8日分別下跌0.6%和下跌2.3%。全球經(jīng)濟增長仍顯緩慢，疊加近期美元走強可能對油價形成壓制，但歐佩克及其同盟國減產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)收緊限制了油價跌幅。
?。?）銅鋁繼續(xù)下跌。8月15日，LME3月銅價和鋁價較8月8日分別下跌1.7%和下跌2.6%。8月以來，LME3月銅價環(huán)比下跌0.3%，同比上漲6.2%；LME3月鋁價環(huán)比上漲0.1%，同比下跌9.3%。
?。?）國內(nèi)商品指數(shù)環(huán)比漲幅收窄。8
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