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事項(xiàng)：
　　近期美國(guó)商務(wù)部披露對(duì)泰國(guó)乘用車(chē)和輕卡輪胎的反傾銷(xiāo)復(fù)審調(diào)查的初裁結(jié)果，其中森麒麟（泰國(guó)公司）復(fù)審初裁單獨(dú)稅率為1.24%，另一家強(qiáng)制應(yīng)訴企業(yè)日本住友輪胎（泰國(guó)公司）初裁單獨(dú)稅率為6.16%，其他泰國(guó)出口美國(guó)的輪胎企業(yè)初裁稅率為4.52%。
　　國(guó)信化工觀點(diǎn)：1）預(yù)計(jì)終裁結(jié)果將于2024年一季度公布，如果終裁結(jié)果維持，則公司稅率大幅下降15.82%，對(duì)于公司來(lái)說(shuō)盈利空間有望打開(kāi)；2）今年上半年中國(guó)輪胎出口市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，創(chuàng)下近幾年來(lái)最好水平，預(yù)計(jì)下半年海外需求有望延續(xù)，輪胎出口有望維持較高水平；3）公司目前正在積極籌備西班牙和摩洛哥工廠，有望在2024-2025年逐步建成投產(chǎn)，產(chǎn)能有望穩(wěn)步增長(zhǎng)；4）投資建議：預(yù)計(jì)2023-2025年歸母凈利潤(rùn)為13/17/18億元，攤薄EPS=2.05/2.67/2.79元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE=16.8/12.9/12.4x，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：終裁結(jié)果大幅變化；海外需求不達(dá)預(yù)期；在建項(xiàng)目進(jìn)度不達(dá)預(yù)期等評(píng)論：