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觀點(diǎn)更新：
　　生豬養(yǎng)殖：7月各口徑能繁數(shù)據(jù)分化，23H2能繁去化力度或?qū)⑤^為有限
　　截至8月18日，全國(guó)生豬出欄均價(jià)為17.04元/公斤，環(huán)比持平，本周豬價(jià)維持反彈以來高位。從已發(fā)布的能繁母豬存欄數(shù)據(jù)看，7月鋼聯(lián)/涌益咨詢/西南地區(qū)/畜牧業(yè)協(xié)會(huì)能繁母豬存欄量環(huán)比分別+0.01%/-0.22%/-0.51%/+0.8%。能繁母豬存欄環(huán)比增速出現(xiàn)分化的原因是：（1）統(tǒng)計(jì)樣本差異所致；（2）不同規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)對(duì)生豬產(chǎn)能去化的態(tài)度出現(xiàn)分化。從歷史數(shù)據(jù)看，生豬價(jià)格上行將一定程度減緩生豬產(chǎn)能去化速度，預(yù)計(jì)23H2生豬產(chǎn)能去化幅度將較為有限，但受制于行業(yè)的資金壓力，大規(guī)模增加生豬產(chǎn)能的可能性較低。23全年預(yù)計(jì)生豬產(chǎn)能仍將維持小幅去化局面。屠宰量方面，8月12日至8月18日，涌益數(shù)據(jù)抽樣的全國(guó)屠宰量為95.57萬頭，環(huán)比-0.03%，本周全國(guó)屠宰量環(huán)比持平。8月11日~8月17日全國(guó)生豬出欄均重為121.51公斤/頭，環(huán)比上周+0.15%。
　　白雞養(yǎng)殖：白羽肉雞及雞苗價(jià)格環(huán)比走低，消費(fèi)旺季對(duì)價(jià)格支撐作用仍強(qiáng)
　　截至8月18日，白羽肉雞/商品代雞苗價(jià)格為8.95（元/公斤）/3.63（元/羽），環(huán)比-4.38%/-12.53%。本周白羽肉雞/父母代種雞養(yǎng)殖利潤(rùn)分別為0.62/0.93（元/羽）。目前仍處于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的備貨期，下游需求較好，白羽肉雞產(chǎn)業(yè)鏈景氣度均處于相對(duì)高位。
　　種業(yè)：國(guó)內(nèi)中東部延續(xù)降雨，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部署相關(guān)防汛救災(zāi)工作
　　據(jù)中央氣象臺(tái)預(yù)報(bào)，8月20日至22日，我國(guó)中東部地區(qū)將出現(xiàn)一次大范圍降雨過程。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部下發(fā)通知，要求持續(xù)加力抓好各項(xiàng)防災(zāi)減災(zāi)措施落實(shí)，確保責(zé)任到人、措施到位，最大程度減少災(zāi)害損失，確保農(nóng)業(yè)生產(chǎn)安全。我們認(rèn)為糧價(jià)或延續(xù)高位震蕩態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)將持續(xù)推進(jìn)糧食增產(chǎn)行動(dòng)（主要針對(duì)玉米和大豆）。建議關(guān)注隆平高科、登海種業(yè)等種業(yè)龍頭。
　　飼料：美國(guó)谷物產(chǎn)區(qū)干旱氣候延續(xù)，玉米/大豆庫(kù)銷比下調(diào)
　　根據(jù)USDA8月供需報(bào)告顯示，全球小麥/玉米/大豆庫(kù)銷比分別為26.42%/22.27%/21.60%，較上月預(yù)估變化分別為+0.06%/-0.09%/-0.24%。由于美國(guó)中西部干旱情況仍未得到緩解，因此本月報(bào)告下調(diào)了玉米及大豆的預(yù)估產(chǎn)量，導(dǎo)致庫(kù)銷比出現(xiàn)回落。
　　投資建議：生豬養(yǎng)殖推薦溫氏股份、唐人神、巨星農(nóng)牧、華統(tǒng)股份，建議關(guān)注新五豐等。白雞養(yǎng)殖建議關(guān)注益生股份、圣農(nóng)發(fā)展、禾豐股份等。種業(yè)建議關(guān)注大北農(nóng)、隆平高科以及登海種業(yè)等。飼料板塊建議關(guān)注海大集團(tuán)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：畜禽產(chǎn)能去化不及預(yù)期，行業(yè)政策變動(dòng)超預(yù)期，疫病風(fēng)險(xiǎn)等