>> 華創(chuàng)證券-建筑裝飾行業(yè)周報：7月投資增速再放緩，基建仍維持高位，地產(chǎn)邊際企穩(wěn)-230822
| 上傳日期： |
2023/8/22 |
大小： |
1819KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王彬鵬,魯星澤,郭亞新 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
一周市場回顧：1）國家統(tǒng)計局：1—7月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資67717億元，同比下降8.5%；其中，住宅投資51485億元，下降7.6%。（ifind）2）央行發(fā)布2023年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告。報告指出，落實好“金融16條”，保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序，加大對住房租賃、城中村改造、保障性住房建設(shè)等金融支持力度。（財聯(lián)社）3）南昌市人民政府辦公室關(guān)于印發(fā)促進我市房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的若干政策措施的通知。通知指出：推行貨幣化和“房票”安置方式，首次購房首付比例最低執(zhí)行20%。實行階段性購房補貼。（財聯(lián)社）
本周觀點：本周統(tǒng)計局發(fā)布7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)，投資增速再放緩，基建仍維持高位，地產(chǎn)邊際企穩(wěn)。1-7月全國固定資產(chǎn)投資完成額28.6萬億，同比+3.4%，增速較上月放緩0.4pct。1）廣義基建仍維持高位，但單月增速明顯放緩。1-7月廣義基建投資完成額累計同比+9.4%，較上月放緩0.7pct，單月同比+5.3%，較上月降低6.4pct。分子行業(yè)看，交運倉儲、水利環(huán)境公共、電熱氣水前7月投資完成額同比各+11.7%、+1.6%、+25.4%，增速較上月各-0.7 pct、-1.4 pct、-1.6 pct；2）制造業(yè)投資相對穩(wěn)健，前7月累計投資完成額1.4萬億，同比+5.7%，增速較上月-0.3pct，單月投資完成額同比+4.3%；3）地產(chǎn)投資額降幅擴大，但單月來看現(xiàn)企穩(wěn)跡象。1-7月地產(chǎn)投資完成額累計同比-8.5%，降幅較上月擴大0.6pct，單月同比-17.8%，較上月收窄2.8pct。地產(chǎn)竣工面積累計同比+19.9%，增速較上月+1.5pct，地產(chǎn)新開工面積累計同比-25.1%，降幅較上月擴大0.2pct，單月降幅有所收窄。銷售方面，1-7月商品房銷售面積累計同比-6.5%，增速較上月-1.2pct，銷售額累計同比-1.5%，增速較上月-2.6pct，單月降幅均有小幅收窄。724政治局會議以來，利好政策不斷出臺，我們認為當下基本面雖仍處于磨底狀態(tài)，但預(yù)期正逐步修復，中長期看，隨著地產(chǎn)相關(guān)政策不斷落地，地方財政邊際改善，以及城中村改造帶來的需求釋放，產(chǎn)業(yè)鏈的需求、盈利以及信用風險均有改善空間，關(guān)注裝飾、園林、設(shè)計等板塊困境反轉(zhuǎn)。
基建數(shù)據(jù)跟蹤：1）專項債：本周專項債發(fā)行量1115.49億元，截止2023年8月13日，累計發(fā)行量26806億元，累計同比下降22.71%。2）城投債：本周城投債發(fā)行量為1307.65億元，凈融資額426.04億元，截止目前累計凈融資額10309.96億元，累計同比增加4.26%。
投資建議：重點推薦中國中鐵、中國交建、祁連山、中國建筑、四川路橋、鴻路鋼構(gòu)、蘇文電能，建議關(guān)注中國能建、中國電建。
市場回顧：
1)行業(yè)：本周大盤下跌1.80%，創(chuàng)業(yè)板下跌2.73%，建筑行業(yè)下跌0.83%，在整個市場中表現(xiàn)較好；市場各行業(yè)大部分下跌，漲幅前五為紡織服飾（0.70%）、輕工制造（0.54%）、國防軍工（0.47%）、建筑材料（0.02%）、采掘（0.00%）。
2)個股：本周共45只股票上漲，漲幅前五的公司為美麗生態(tài)（21.54%）、蒙草生態(tài)（8.09%）、名家匯（7.28%）、華圖山鼎（6%）、筑博設(shè)計（4.8%）；跌幅前五的公司為元成股份（-18.39%）、建科院（-10.3%）、百利科技（-6.43%）、中材國際（-5.39%）、永福股份（-5.12%）。
3)資金面跟蹤：從宏觀情況看，本周美元對人民幣即期匯率7.2340，上周收盤價7.1418。十年期國債到期收益率為2.6381，較上周下跌0.88bp。一個月SHIBOR為1.9210%，較上周下跌8.30bp。
4)其他：本周共4家公司發(fā)生大宗交易。四川路橋總成交額484.51萬元，華建集團總成交額1.22億元，凱文教育總成交額996.94萬元，城地香江總成交額6617.16萬元。
風險提示：基建投資增速不達預(yù)期，政策推進程度不及預(yù)期
|
|
