>> 萬和證券-策略周報：重磅政策推出，做多機會逐漸臨近-230828
| 上傳日期： |
2023/8/29 |
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| 568KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
萬和證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉志勇 |
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主要要點
◆上周主要指數(shù)均收跌，申萬一級行業(yè)漲少跌多。盤面上，上證指數(shù)下跌2.17%；深成指下跌3.14%；創(chuàng)業(yè)板指下跌3.71%；滬深300下跌1.98%；中證1000下跌3.89%。行業(yè)方面本周環(huán)保（0.85%）漲幅居前，建筑裝飾（-5.55%）、電力設(shè)備（-5.40%）、機械設(shè)備（-4.99%）表現(xiàn)不佳。
◆北上資金呈大幅凈流出狀態(tài)，兩市交易量能略有上升。上周滬深兩市日均成交額為7509.16億元，環(huán)比上期7274.37億元上升3.23%；兩市日均成交量648.04億股，環(huán)比上期633.90億股上升2.23%。A股風(fēng)險溢價率（周五）上周略有上升，市場風(fēng)險偏好下降。以人民幣計陸股通北向合計凈流出224.20億元，其中滬股通凈流出137.31億，深股通凈流出86.88億。
◆從交投情緒來看，上周已處市場情緒冰點。從成交額、成交量、周換手率方面來看。從2008、2012和2018、2019年的市場底部的周度數(shù)據(jù)作比較，以底部的交投情緒分位數(shù)比較數(shù)據(jù)，本輪統(tǒng)計期交投情緒已經(jīng)位于低位，市場底或?qū)⒅饾u顯現(xiàn)。
◆政策底-市場底走勢歷史上曾多次出現(xiàn)?；仡橝股歷史，2008、2012、2018為較為典型的政策底至市場底過渡階段，市場對經(jīng)濟走勢較為悲觀，交投情緒降至低點，隨后政府打出一系列強勢的政策組合拳，政策底先顯現(xiàn)，后出現(xiàn)市場底。
◆重磅政策推出，A股市場或?qū)⒅饾u走出底部。8月27日，財政部、稅務(wù)總局發(fā)布公告，為活躍資本市場、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實施減半征收，本次降印花稅為自1990年以來底7次調(diào)降印花稅，且距離上一次（2008年）調(diào)降已過去15年之久，同一時間，8月27日證監(jiān)會發(fā)布三項舉措，降低保證金最低比例，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%；進一步規(guī)范股份減持行為；收緊IPO節(jié)奏等。近日政策可以理解為是7月24日中央政治局會議提出活躍資本市場之后的具體措施出臺，四項重磅政策同時推出，不僅將大幅降低市場投資者交易成本，而且還將改善A股市場資金供需不平衡狀況，并激勵上市公司實控人做好企業(yè)經(jīng)營、增大分紅比例，這都大大有利于提振市場投資者信心，助力A股市場走出底部。
◆行業(yè)配置建議。近期推薦關(guān)注具有較好預(yù)期且有一定業(yè)績的成長板塊，如國家戰(zhàn)略層面的高端制造相關(guān)板塊：機械設(shè)備、電力設(shè)備、國防軍工；高成長性且有望帶來技術(shù)性革命的AI相關(guān)板塊,如計算機、電子、通信；提振資本市場，股市迎來重大利好后受益的銀行、非銀金融板塊。
◆風(fēng)險提示：經(jīng)濟衰退超預(yù)期、政策帶來的效果不及預(yù)期。
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