>> 西部證券-長春高新(000661)2023年半年報點評：業(yè)績符合預期，研發(fā)管線進一步完善-230829
| 上傳日期： |
2023/8/29 |
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| 276KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陸伏崴，陳嘉燁 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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事件：公司公告2023年半年報，2023H1實現(xiàn)營業(yè)收入61.68億元，同比增長5.77%，實現(xiàn)歸母凈利潤21.60億元，同比增長1.91%。公司2023年Q2實現(xiàn)營業(yè)收入33.90億元，同比增長18.69%，實現(xiàn)歸母凈利潤13.03億元，同比增長32.78%。
毛利率略有下降，費用率、凈利率波動不大。公司2023H1管理費用率（不含研發(fā)費用）為5.8%，同比下降0.2pct；銷售費用率為28.6%，同比下降1.6pct；財務費用率為-1.0%，同比下降0.2pct；研發(fā)費用率為11.4%，同比提升1.1pct。公司2023H1毛利率為88.8%，同比下降2.1pct，凈利率為35.8%，同比下降1.1pct。
業(yè)績符合預期，各板塊穩(wěn)健增長。分板塊看，子公司金賽藥業(yè)實現(xiàn)收入51.39億元，同比增長3.57%，實現(xiàn)歸母凈利潤21.97億元，同比增長0.26%。子公司百克生物實現(xiàn)收入5.60億元，同比增長26.93%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.11億元，同比增長51.39%。華康藥業(yè)實現(xiàn)收入3.54億元，同比增長16.20%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.19億元，同比增長15.82%。
堅持以科技創(chuàng)新為源動力，大力推動產(chǎn)品研發(fā)。目前，公司部分重點研發(fā)項目臨床進展包括：1）聚乙二醇重組人生長激素注射液的增加小于胎齡兒（SGA）適應癥目前處于Ⅱ期臨床試驗階段，增加特發(fā)性矮?。↖SS）適應癥已申報生產(chǎn)；2）金妥昔單抗注射液的胃癌適應癥處于Ⅲ期臨床試驗，非小細胞肺癌適應癥處于Ⅱb期臨床試驗；3）注射用金納單抗的急性痛風性關節(jié)炎適應癥處于Ⅲ期臨床試驗階段，全身型幼年特發(fā)性關節(jié)炎適應癥處于Ⅱ期臨床試驗。
維持“增持”評級。基于行業(yè)政策不確定性影響，以及公司研發(fā)管線布局完善，預計23-25年EPS為12.06/14.66/17.48元，維持“增持”評級。
風險提示：政策變化風險，新藥研發(fā)風險，人才整合風險
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