>> 財通證券-房地產行業(yè)周報(2023年第35周)：多城落地“認房不認貸”，銷售復蘇可期-230903
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 941KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
畢春暉 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本周板塊回顧：本周申萬房地產指數(shù)上升1.69%，滬深300指數(shù)上升1.51%，板塊跑贏滬深300指數(shù)0.18pct，在31個板塊中排第18位。
行業(yè)數(shù)據(jù)回顧：本周30大中城市商品房成交面積253平米，環(huán)比+18.8%，同比-23.1%。細分城市能級來看，30大中城市中，一線城市商品房成交面積57萬平米，環(huán)比+8.7%，同比-23.6%；二線城市商品房成交面積162萬平米，環(huán)比+35.9%，同比-12.7%；三線城市商品房成交面積35萬平米，環(huán)比-17.1%，同比-50.2%；一二線城市環(huán)比均有較為明顯的改善。二手房市場方面，我們重點監(jiān)測的14城二手房成交面積140萬平米，環(huán)比-2.4%，同比-0.1%。細分城市能級來看，2個一線城市二手房成交面積31平米，環(huán)比+8.8%，同比-9.5%；9個二線城市二手房成交面積103萬平米，環(huán)比-5.2%，同比+3.1%；3個三四線城市二手房成交面積6萬平米，環(huán)比-4.7%，同比+0.5%；2個一線城市二手房成交環(huán)比有所改善。從去化周期來看，上海仍保持最短的去化周期，3個月移動平均去化周期為4.76個月。而北京、廣州去化周期均超過17個月。我們跟蹤的4個二線城市，蘇州、南京去化周期分別為16.13個月、21.12個月，而福州去化周期超過30個月。我們跟蹤的3個三四線城市中，泉州最長，3個月移動平均去化周期達到186.81個月，莆田、溫州分別為55.1個月、26個月。土地市場方面，一線城市住宅用地成交1宗，平均溢價率均為0；二線城市合計成交住宅用地43宗，平均溢價率1.84%；三四線城市共計成交住宅用地71宗，土地出讓金為165.03億元，平均溢價率為1.33%。
本周政策情況：深圳、廣州、上海、北京、中山、武漢、東莞等地相繼發(fā)布“認房不認貸”政策；央行、金融監(jiān)管總局調整優(yōu)化差別化住房信貸政策，降低存量首套住房貸款利率；江蘇出臺措施促進經濟回升，落實降低首套房首付比例、房貸利率等；廈門優(yōu)化公積金支持政策，實行二手房“帶押過戶”、落實異地繳存互認政策。
重點公司跟蹤：8月至今我們跟蹤的重點企業(yè)中，共拿地27塊，總土地出讓金415.42億元，拿地企業(yè)除國央企外還有萬科、濱江集團。融資端，本周龍湖、浦東金橋及華潤置地發(fā)行債券融資，利率均在3.5%以內。
投資建議：銷售表現(xiàn)上，本周一二線城市新房成交及一線城市二手房成交環(huán)比均有所改善。去化表現(xiàn)上，上海仍然表現(xiàn)突出，保持著單位數(shù)的去化周期。在投資端，拿地企業(yè)仍然以國央企為主。值得注意的是，本周政策端力度加大，包括4個一線城市在內的多個城市陸續(xù)確認實施“認房不認貸”，同時國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布通知，下調首付比例下限，及降低存量首套房貸利率。我們認為，隨著多種政策工具落地起效，銷售端有望企穩(wěn)修復。我們仍然看好前期在核心區(qū)域提前布局、以及在融資端具備更強信用優(yōu)勢的房企，建議關注：招商蛇口、保利發(fā)展、越秀地產、中海地產、華發(fā)股份、建發(fā)股份、濱江集團、龍湖集團。
風險提示：基本面不及預期，行業(yè)政策收緊，資金面收緊，個別企業(yè)出現(xiàn)信用風險等。
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