>> 海通證券-天地科技(600582)公司半年報：業(yè)績再創(chuàng)新高，專業(yè)化國際化發(fā)展有望進一步開拓市場空間-230908
| 上傳日期： |
2023/9/9 |
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| 804KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
李淼,吳杰,王濤 |
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23H1營收/歸母凈利同比+10%/21%，其中Q2歸母凈利環(huán)比+22%。23H1公司取得營收/歸母凈利145.6/13.9億元，同比+10.4%/+21.1%。Q2單季，公司歸母凈利7.6億元，環(huán)比/同比+22%/+5%。
煤機訂單持續(xù)增加，業(yè)績再創(chuàng)新高。公司是我國煤炭行業(yè)唯一的綜合性科技創(chuàng)新基地，是煤炭企業(yè)最具實力的一體化解決方案服務(wù)商，也是全球規(guī)模最大、最具影響力的智能化成套煤機裝備服務(wù)商。23H1公司所屬主要煤機裝備制造企業(yè)簽訂訂單持續(xù)增加，西安研究院、天地王坡、天地奔牛、上海煤科新簽合同額突破20億元。
集團化、專業(yè)化、區(qū)域化、國際化發(fā)展加速，有望打開國內(nèi)區(qū)域和國際市場空間。上半年，公司分類施策推動“集團化、專業(yè)化、區(qū)域化、國際化”發(fā)展：上海煤科、天地奔牛數(shù)字化智能化生產(chǎn)基地建設(shè)提檔加速，天地奔牛23H1實現(xiàn)凈利潤1.5億元，同比+166%；天瑪智控入選世界一流專精特新示范企業(yè)，在科創(chuàng)板成功上市，23H1實現(xiàn)凈利潤2.2億元，同比+16%，凈利率約20%，同比基本持平；開采研究院、科工國際等企業(yè)獲評專精特新“小巨人”企業(yè)；科工儲裝、上海天地采掘、貴州宏獅煤機制造有限公司獲評“專精特新”中小企業(yè)?？乒H作為國際業(yè)務(wù)窗口，2023H1先后赴印尼、俄羅斯等地進行考察，積極搭建國際業(yè)務(wù)平臺，與當?shù)卮笮兔禾科髽I(yè)對接交流，協(xié)同公司多家裝備制造企業(yè)提供成套化裝備及服務(wù)，積極拓展國際營銷渠道，提升公司國際影響力。
強化創(chuàng)新驅(qū)動，科技創(chuàng)新取得新成果。公司根據(jù)行業(yè)、市場、客戶需求，在智能裝備領(lǐng)域、礦山安全領(lǐng)域、清潔低碳領(lǐng)域等領(lǐng)域持續(xù)產(chǎn)出先進科技成果。智能裝備領(lǐng)域，研制的“煤科威龍”智能化礦用巖巷直徑3.66米全斷面組合式盾構(gòu)掘進裝備、10米超大采高刮板輸送裝備、1000kW系列壓裂泵系統(tǒng)等創(chuàng)新產(chǎn)品。礦山安全領(lǐng)域，研發(fā)的煤礦井下鉆孔瞬變電磁技術(shù)與裝備、煤礦沖擊地壓智能分析預(yù)警關(guān)鍵技術(shù)及平臺等創(chuàng)新裝備和平臺。清潔低碳領(lǐng)域，研發(fā)PEN（聚萘二甲酸乙二醇酯）連續(xù)制備技術(shù)，破解“卡脖子”難題。
盈利預(yù)測與估值。隨著煤炭產(chǎn)量和煤企盈利維持高位，煤機行業(yè)有望維持高景氣，公司作為中國煤科系行業(yè)龍頭，擁有涵蓋煤炭行業(yè)全專業(yè)領(lǐng)域的科技創(chuàng)新體系。我們預(yù)計公司23-25年歸母凈利分別為23.4/27.8/32.7億元，對應(yīng)EPS為0.56/0.67/0.79元，參考可比公司，給予2023年12~15倍PE，對應(yīng)合理價值區(qū)間6.78~8.47元，維持“優(yōu)于大市”評級。
風(fēng)險提示。下游需求大幅減少，原材料鋼材成本大幅上漲。
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