>> 申萬宏源-建筑行業(yè)周報：證監(jiān)會召開投資者座談會，強化市場信心-230910
| 上傳日期： |
2023/9/11 |
大?。?/td>
| 858KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
袁豪,唐猛 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本期投資提示：
一周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，SW建筑裝飾指數(shù)-1.69%，滬深300指數(shù)1.36%，相對收益為-0.33pct，板塊表現(xiàn)弱于大市，在31個板塊排名中排第21位。周漲幅最大的三個子行業(yè)分別為家裝（ +1.84% ）、裝飾幕墻（+0.29% ）、專業(yè)工程（+0.22% ），對應行業(yè)內三個公司：東易日盛（+5.5%）、豪爾賽（+14.69%）、圣暉集成（+14.1%）；年漲幅最大的三個子行業(yè)分別是國際工程（ +46.22% ）、設計咨詢（ +23.29% ）、家裝（+16.21%），對應行業(yè)內三個公司：北方國際（+77.19%）、山水比德（+76.91%）、東易日盛（+40.16%）。
行業(yè)個股表現(xiàn)：個股中，周度漲幅前5名為豪爾賽（+14.69%）、圣暉集成（+14.1% ）、全筑股份（+9.97% ）、海南發(fā)展（+8.95% ）、羅曼股份（+6.97% ），周度漲幅后5名的是四川路橋（-14.3% ）、山水比德（-13.35% ）、蕾奧規(guī)劃（-13.33% ）、金埔園林（-9.72% ）、深圳瑞捷（-9.48%）。
行業(yè)主要變化：宏觀方面，國家發(fā)展改革表示將抓緊推動相關方面盡快出臺《關于促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的意見》提出的配套政策。行業(yè)方面，證監(jiān)會指出，要堅定對防范化解房地產風險的信心，同時充分運用“因城施策”工具箱，相信會促進房地產市場平穩(wěn)回升。
重點公司主要變化：1）中工國際：聯(lián)合體簽署印度尼西亞杰那拉塔大壩建設項目商務合同，合同金額為18.9億元，約占公司2022年營收的20.7%。2）東易日盛：擬實行股權激勵，解鎖條件要求24-26年凈利潤分別不低于2.5億元，3億元，3.6億元，22年公司利潤為-7.60億元。
投資分析意見：我們認為，隨著國資委對央企考核體系的改變，將有效帶動企業(yè)自身提質增效，同時在市場外部環(huán)境的變化中，央企憑借自身的競爭優(yōu)勢將大有可為，重點看好央企價值重估的投資機會，配置角度，1）大央企推薦中國中鐵，關注中國交建、中國化學、中國鐵建；2）一帶一路板塊推薦中鋼國際、中材國際，關注中工國際、北方國際；3）地方國企推薦四川路橋，關注安徽建工、建科院、上海建工；4）產業(yè)鏈景氣復蘇及城中村改造，關注志特新材、建發(fā)合誠、深圳瑞捷、華陽國際、德才股份。
風險提示：經(jīng)濟恢復不及預期，基建投資不及預期，上市公司訂單低于預期等。
核心推薦標的：
中國中鐵：預計23年12%增長，PE4.8X?；A設施建設工程企業(yè)，資產質量優(yōu)異，國企改革構成上行催化。
中鋼國際：預計23年30%增長，PE12.5X。國際冶金工程企業(yè)，23年海外業(yè)務景氣度持續(xù)回升，帶動海外業(yè)務增量，公司同時積極開展低碳冶金自主集成技術研發(fā)和工程實踐，隨著雙碳政策持續(xù)推進，有望率先搶占市場份額。
中材國際：預計23年29%增長，PE10.6X。水泥工程企業(yè)，立足綠色、智能，長期受益建筑行業(yè)碳中和，國內外需求雙修復，一帶一路構成上行催化。
|
|
