>> 西部證券-美容護理行業(yè)周報：9月預(yù)計醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈將環(huán)比改善-230910
| 上傳日期： |
2023/9/11 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
李雯,陳騰曦 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周行情回顧：本周美容護理板塊下跌-2.46%，相對滬深300指數(shù)收益為-1.10pct。股價漲幅前五的公司為復(fù)銳醫(yī)療科技（7.88%）、*ST美谷（7.11%）、吳海生科（2.78%）、朗姿股份（2.23%）、青島金王（2.62%）。
行業(yè)重點數(shù)據(jù)：7月我國社會消費品零售總額同比增長2.5%，增幅環(huán)比下降0.6pct；化妝品類消費零售額同比下降4.1%，增幅環(huán)比下降8.9pct。
重要公告及新聞：1）美麗田園醫(yī)療健康將以對價約人民幣800萬元收購杭州妍工房業(yè)務(wù)，共涉及3家生活美容門店。2）華熙生物公司香港全資子公司鉅朗與韓國Medytox簽署契約終止協(xié)議。3）9月4日中檢院發(fā)布《化妝品原料安全信息登記平臺填報指南》，原料組成不再支持多組分填報。4）網(wǎng)紅周揚青美妝品牌CODEMINT紈素之膚正式獲得雅詩蘭黛集團早期投資和孵化部門New Incubation Ventures的少數(shù)股權(quán)投資。5）遠想生物發(fā)布膠原蛋白產(chǎn)品伊膚泉膠原小17。
資金持倉：23Q2美容護理板塊基金重倉持股總市值為145.7億元，環(huán)比23Q1下降26.8%，占比為0.235%，環(huán)比23Q1下降0.075pct。本周北向資金增配朗姿股份、福瑞達、上海家化幅度最大，環(huán)比分別為118.1%/12.6%/4.6%。
投資建議：隨著各項經(jīng)濟刺激政策以及一系列活躍資本市場的政策密集出臺，投資者信心有所恢復(fù)，順周期品種關(guān)注度持續(xù)提升。美護板塊多家公司中報增長強勁，受到市場重點關(guān)注。由于三季度為美護行業(yè)傳統(tǒng)消費淡季，建議逢低布局，靜待Q4傳統(tǒng)消費旺季到來。
醫(yī)美板塊：9月大部分機構(gòu)端客流量開始回升，預(yù)計醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈公司將出現(xiàn)環(huán)比改善。建議關(guān)注：1）重要產(chǎn)品處于成長期，為公司貢獻較大收入彈性的標的：如愛美客、錦波生物、昊海生科等；2）短期受醫(yī)藥行業(yè)影響出現(xiàn)調(diào)整，有望迎來較好布局時點的標的：如華東醫(yī)藥、偉思醫(yī)療、普門科技等。3）醫(yī)美業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)突破的公司：江蘇吳中。4）港股建議關(guān)注：估值處于低位的美麗田園醫(yī)療健康、復(fù)銳醫(yī)療科技。
美妝板塊：線上渠道增速相對更高，抖音等新興流量平臺成為業(yè)績增速的重要來源，看好美妝板塊的長期增長。建議重點關(guān)注1）線上增速強勁，具備強α的標的：如珀萊雅、巨子生物、貝泰妮、水羊股份等。2）增速有望實現(xiàn)逐季回升的標的：貝泰妮、上海家化等。3）有望突破市場原有認知的標的：丸美股份、福瑞達、嘉亨家化等。
風險提示：消費弱復(fù)蘇；醫(yī)美行業(yè)政策風險和醫(yī)療事故風險；推新不及預(yù)期。
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