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紡織服裝行業(yè)周觀點(diǎn)。首先，紡織制造板塊建議關(guān)注龍頭公司業(yè)績(jī)拐點(diǎn)向上的投資機(jī)會(huì)，海外品牌庫(kù)存去化順利，下游需求有望逐季改善，去年三季度后基數(shù)降低，且原材料庫(kù)存受益漲價(jià)，包括華利集團(tuán)、偉星股份、申洲國(guó)際、健盛集團(tuán)、華孚時(shí)尚等。其次，紡織制造板塊中毛紡和安防手套子行業(yè)景氣度高，看好第三季度業(yè)績(jī)有望加速，建議關(guān)注新澳股份、恒輝安防、南山智尚等。第三，服裝家紡板塊6、7、8月韌性強(qiáng)，9月后伴隨基數(shù)降低，看好同比增速加快，看好板塊內(nèi)龍頭公司未來(lái)股價(jià)表現(xiàn)，包括比音勒芬、報(bào)喜鳥(niǎo)、錦泓集團(tuán)、海瀾之家、歌力思、朗姿股份、波司登、安踏體育、特步國(guó)際、李寧等。最后，地產(chǎn)政策寬松利好家紡龍頭公司未來(lái)業(yè)績(jī)，包括羅萊生活、富安娜、水星家紡。
　　輕工制造行業(yè)周觀點(diǎn)。建議關(guān)注家居和造紙板塊。（1）家居板塊近期相關(guān)政策發(fā)布，長(zhǎng)期靜待基本面復(fù)蘇，消費(fèi)和地產(chǎn)相關(guān)政策有望推動(dòng)需求擴(kuò)量，帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)；保交付帶來(lái)竣工改善，拉力或貫穿全年。（2）造紙關(guān)注旺季需求回暖疊加漿價(jià)下行帶來(lái)造紙企業(yè)盈利彈性，大宗紙有望迎來(lái)需求好轉(zhuǎn)、特種紙或受益成本改善。（3）個(gè)護(hù)文具板塊需求穩(wěn)定，龍頭穩(wěn)健成長(zhǎng)、市場(chǎng)份額有望長(zhǎng)期向上；出口去庫(kù)尾聲、拐點(diǎn)已至；企業(yè)訂單回暖，需求有望修復(fù)，精選下游景氣賽道。建議關(guān)注顧家家居、歐派家居、志邦家居；太陽(yáng)紙業(yè)、博匯紙業(yè)、華旺科技、仙鶴股份。
　　紡服輕工行業(yè)行情回顧。本期（9.4-9.10），上證指數(shù)下跌0.53%，創(chuàng)業(yè)板綜下跌0.83%，紡織服飾（SW）下跌0.54%，在31個(gè)一級(jí)行業(yè)排名第18；輕工制造（SW）下跌1.09%，排名第21。
　　紡織服裝行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。截至2023年8月24日，澳大利亞羊毛交易所東部市場(chǎng)綜合指數(shù)為1127。2023年1-8月露營(yíng)地相關(guān)企業(yè)注冊(cè)量為42512家，同比-95.0%，其中8月同比-67.2%。1-8月全國(guó)一線城市、二線城市、三線城市、四線城市高于去年同期平均氣溫的城市占比分別為66.67%、46.43%、51.90%、66.67%。2023年8月紡織品及服裝同比-4.7%，服裝及衣著附件出口金額同比-11.0%。2023年8月降水量同比-3.90%。
　　輕工制造行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。根據(jù)wind，8.28-9.3期間30大中城市商品房成交面積同比-11.8%；截至9月8日針葉漿/闊葉漿價(jià)格周環(huán)比+1.81%/+2.15%；溶解漿價(jià)周環(huán)比+2.82%；根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，廢黃板紙價(jià)周環(huán)比+0.59%；雙膠/雙銅紙價(jià)周環(huán)比持平/+2.42%。包裝方面，鋁價(jià)/馬口鐵價(jià)格周環(huán)比-1.17%/-0.63%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度持續(xù)下行、匯率波動(dòng)、原材料價(jià)格持續(xù)上漲風(fēng)險(xiǎn)、海外產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、庫(kù)存積壓風(fēng)險(xiǎn)、管理不善風(fēng)險(xiǎn)。