>> 華泰證券-固收視角：金融穩(wěn)定法列入立法規(guī)劃-230912
| 上傳日期： |
2023/9/12 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
張繼強,吳靖 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
9月7日，《金融穩(wěn)定法》列入十四屆全國人大常委會立法規(guī)劃第一類項目。《金融穩(wěn)定法》是我國第一部聚焦金融風險防范、化解和處置的法律，旨在為防范化解重大金融風險提供制度保障，為多部門聯(lián)合監(jiān)管、防范系統(tǒng)性風險提供頂層設計。從之前公布的草案來看，我們認為《金融穩(wěn)定法》可能具有五大要點：一是成立國家金融穩(wěn)定發(fā)展統(tǒng)籌協(xié)調機制，明確各部門、單位在金融風險防范、化解和處置方面的職責分工；二是明確金融業(yè)務必須持牌經營；三是設立金融穩(wěn)定保障基金；四是建立市場化法治化風險處置機制；五是強化違規(guī)違法行為責任追究。影響的角度，我們認為《金融穩(wěn)定法》入列反映了經濟轉型時期，分層次加速經濟體中存量債務出清、防止外溢成系統(tǒng)性金融風險是政府工作重點。針對當下面臨的房地產風險、地方債務化解、中小銀行債務等具體問題，我們認為《金融穩(wěn)定法》的出臺將為針對房地產等具體問題的法規(guī)出臺掃清障礙，后續(xù)相關問題的處置速度將會加快。同時《金融穩(wěn)定法》對于穩(wěn)定市場預期、提振投資者信心具有積極的作用。
事件：9月7日，十四屆全國人大常委會立法規(guī)劃（下稱立法規(guī)劃）公布，共列入130件項目，《金融穩(wěn)定法》列入第一類項目，目前已提請審議。
什么是金融穩(wěn)定法？
金融穩(wěn)定法將成為我國的第一部聚焦金融風險防范、化解和處置的法律，旨在為防范化解重大金融風險提供制度保障。其內容包括明確金融風險防范化解的機制和各主體分工、規(guī)定金融風險處置的手段措施、落實違規(guī)違法責任等。
為什么要制定金融穩(wěn)定法？
主要是為協(xié)調多部門監(jiān)管、防范系統(tǒng)性金融風險提供頂層設計。當前我國形成了以《中國人民銀行法》《商業(yè)銀行法》《證券法》《保險法》等金融基礎法律為統(tǒng)領，以金融行政法規(guī)、部門規(guī)章和規(guī)范性文件為重要內容、地方性法規(guī)為補充的多層次金融法律體系。但針對系統(tǒng)性金融風險的監(jiān)管手段較缺乏，需要一部跨部門、跨行業(yè)的法規(guī)出臺。
金融穩(wěn)定法的制定歷程？
2022年4月6日，人民銀行發(fā)布《中華人民共和國金融穩(wěn)定法（草案征求意見稿）》。
2022年12月，在草案征求意見稿基礎上形成《中華人民共和國金融穩(wěn)定法（草案）》，首次提請十三屆全國人大常委會第三十八次會議審議，12月30日公開征求意見。
2023年3月3日，人民銀行行長易綱在國新辦新聞發(fā)布會上表示，《金融穩(wěn)定法》已經通過全國人大的第一次審議。
2023年9月7日，《金融穩(wěn)定法》入列十四屆全國人大常委會立法規(guī)劃第一類項目，已提請審議。
金融穩(wěn)定法（草案）有哪些要點？
金融穩(wěn)定法（草案）（下稱《草案》）分為總則、金融風險防范、金融風險化解、金融風險處置、法律責任、附則六個章節(jié)49條具體細則。
要點一：成立國家金融穩(wěn)定發(fā)展統(tǒng)籌協(xié)調機制，明確各部門、單位在金融風險防范、化解和處置方面的職責分工
《草案》對國家金融穩(wěn)定發(fā)展統(tǒng)籌協(xié)調機制、地方政府、金融機構、監(jiān)察和審計機關的分工做出了明確安排，具體而言：
?、賴医鹑诜€(wěn)定發(fā)展統(tǒng)籌協(xié)調機制負責統(tǒng)籌金融穩(wěn)定和改革發(fā)展，研究系統(tǒng)性金融風險防范、化解和處置以及維護金融穩(wěn)定重大政策，部署開展相關金融風險處置工作。統(tǒng)籌協(xié)調機制由國務院金融管理部門、發(fā)展改革部門、財政部門等成員單位組成，統(tǒng)籌協(xié)調機制辦公室承擔日常工作；
②省、自治區(qū)、直轄市人民政府依照法定職責分工以及統(tǒng)籌協(xié)調機制的要求，履行轄區(qū)內金融風險防范、化解和處置相關責任；
③存款保險基金管理機構和證券、保險、信托等行業(yè)保障基金管理機構依照法律、行政法規(guī)等有關規(guī)定以及統(tǒng)籌協(xié)調機制的要求，履行相關行業(yè)風險監(jiān)測、處置等職責；
?、鼙O(jiān)察機關和審計機關依法對維護金融穩(wěn)定工作進行監(jiān)察和審計監(jiān)督。
按從上而下的治理結構，第一層面是統(tǒng)籌協(xié)調機制辦公室，第二層面是央行等國務院金融管理具體機構，第三層面是地方政府。
針對后兩者，草案第26條也對國務院金融管理部門和地方政府各自的處置范圍進行了分工，其中國務院金融管理部門負責處置所監(jiān)督管理行業(yè)、機構、業(yè)務、市場的金融風險，地方政府主要負責處置轄區(qū)內農村合作金融機構風險。具體來看：
?、訇P于國務院金融管理部門：國務院金融管理部門負責處置所監(jiān)督管理行業(yè)、機構、業(yè)務、市場的金融風險。中國人民銀行牽頭處置系統(tǒng)性金融風險，履行最后貸款人職責；國務院財政部門依法參與處置系統(tǒng)性金融風險；國務院其他行業(yè)主管部門依法配合處置有關金融風險。
②關于地方政府：省、自治區(qū)、直轄市人民政府負責處置轄區(qū)內農村合作金融機構風險，牽頭處置統(tǒng)籌協(xié)調機制指定處置的其他金融風險。針對這些處置，由地方政府牽頭制定風險處置方案，履行組織清產核資、挽回損失、協(xié)調處置資金、追責問責、維護社會穩(wěn)定等職責。國務院金融管理部門提供必要指導和支持。
另外，草案在金融風險防范一章中單獨列明規(guī)定，“地方人民政府不得違反規(guī)
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