>> 方正證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報：仔豬價格為何快速下跌？-230917
| 上傳日期： |
2023/9/17 |
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pdf 共9頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王澤華 |
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生豬養(yǎng)殖：供需雙增豬價震蕩，仔豬價格快速下跌
價格端：豬價小幅下跌，仔豬價格跌幅較大。本周生豬均價16.57元/kg，周環(huán)比-0.75%；仔豬價格28.61元/kg，周環(huán)比-7.33%。本周豬肉批發(fā)價格22.31元/kg，周環(huán)比-0.86%。
屠宰端：進入秋季，生豬屠宰開工率逐漸提升。本周生豬屠宰開工率為28.21%，周環(huán)比+0.73%，兩周環(huán)比+0.76%。
周觀點：仔豬價格快速下跌原因：季節(jié)性淡季+疫病擾動。一方面當(dāng)前處于季節(jié)性仔豬補欄淡季（現(xiàn)在補欄對應(yīng)出欄時間是明年消費淡季）；另一方面，近期南方處于雨水較多的季節(jié)，導(dǎo)致近期南方疫病傳播較為嚴重，進而導(dǎo)致部分母豬場存在拋售仔豬壓力，而養(yǎng)殖端由于散戶退出、疊加對豬病防范的擔(dān)憂，補欄積極性差。故仔豬價格大幅下跌，也說明養(yǎng)殖端信心減弱，而母豬養(yǎng)殖場無法通過出售仔豬來獲取利潤，下一階段或?qū)⒓哟竽芊蹦肛i產(chǎn)能去化，長期利好豬價。
禽養(yǎng)殖：毛雞、雞苗價格短期或仍低位震蕩
周觀點：短期雞價繼續(xù)磨底，價格拐點在10月左右。從產(chǎn)能推導(dǎo)，現(xiàn)在白羽雞父母代的產(chǎn)能在歷史高位，因此對應(yīng)的商品代供給在短期內(nèi)仍非常高，雞價短期景氣下行。但往后看，由于去年引種斷檔，前期后備父母代在持續(xù)減少，這意味當(dāng)前低迷行情下在產(chǎn)父母代種雞會出現(xiàn)集中淘汰，而后備父母代種雞產(chǎn)能存在缺口無法立刻回補，因此我們判斷雞價短空長多，毛雞價格拐點在10月左右，之后行業(yè)將逐漸進入景氣周期。
投資建議：
養(yǎng)殖板塊：生豬養(yǎng)殖：建議關(guān)注低成本+高成長的【巨星農(nóng)牧】，快速擴張的【新五豐】，具有成本優(yōu)勢的養(yǎng)豬龍頭【溫氏股份】、【牧原股份】、【神農(nóng)集團】，價格優(yōu)勢+高成長的【華統(tǒng)股份】、【京基智農(nóng)】。
種植板塊：隆平高科（參股公司杭州瑞豐已獲多個玉米轉(zhuǎn)基因生物安全證書）；大北農(nóng)（同時擁有玉米和大豆轉(zhuǎn)基因生物安全證書）；荃銀高科（轉(zhuǎn)基因抗蟲玉米項目與先正達進行合作）。
風(fēng)險提示：養(yǎng)殖行業(yè)疫病風(fēng)險；農(nóng)產(chǎn)品市場行情波動風(fēng)險；自然災(zāi)害風(fēng)險
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