>> 信達證券-高頻數(shù)據(jù)周度追蹤：地產(chǎn)銷售環(huán)比回升但同比走弱，建材需求邊際改善但仍在低位-230925
| 上傳日期： |
2023/9/25 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
李一爽 |
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上周高頻數(shù)據(jù)顯示，汽車銷售仍有韌性，地產(chǎn)銷售環(huán)比延續(xù)改善，但新房銷售仍明顯弱于歷史同期，二手房銷售同比增幅有所收窄。隨著旺季到來，下游行業(yè)開工率仍維持高位，螺紋與水泥等需求也出現(xiàn)了邊際改善，但相較于歷史同期仍然偏低。韓國出口邊際回升，BDI指數(shù)持續(xù)升高，但集運市場旺季不旺，上海出口集裝箱運價指數(shù)已連續(xù)三周回落。大宗商品價格整體有所回落，強美元下油價沖高回落，有色與化工產(chǎn)品漲少跌多，但國內(nèi)黑色系與水泥玻璃等建材價格出現(xiàn)小幅回升。整體來看，在“金九銀十”的旺季經(jīng)濟仍在修復(fù)過程中，但力度不強，后續(xù)可持續(xù)性仍然有待觀察。
消費：9月第2周，乘用車零售同比在基數(shù)因素影響下回落至6%，但環(huán)比上月同期仍有改善，而批發(fā)同比上升至22%；居民觀影需求持續(xù)回落，電影票房繼續(xù)下滑，但絕對規(guī)模仍高于近3年同期。
地產(chǎn)：地產(chǎn)銷售面積環(huán)比延續(xù)回升，但高基數(shù)下同比降幅反而擴大至約30%，一線同比降幅收窄，二三線城市降幅有所擴大。11城二手房成交環(huán)比延續(xù)回升，同比增速收窄至10%，絕對規(guī)模仍低于19至20年同期；300城土地成交面積4周移動平均同比降至-52%，而土地溢價率有所回升；十大城市可售面積小幅回升，庫銷比也有所上升。
生產(chǎn)：上周全國25省電煤日耗環(huán)比小幅回落，但同比增速上升1.2%至5.5%。高爐與電爐開工率與往年同期接近，螺紋鋼表觀需求與水泥發(fā)運率小幅回升，但仍較往年同期偏低。下游行業(yè)中江浙織機開工率環(huán)比小幅下滑，但與季節(jié)性水平接近，半鋼胎和PVC開工率仍處于歷史同期最高值。
外需：9月前20日韓國日均出口同比增速由負轉(zhuǎn)正至9.8%，但考慮工作日后日均出口額同比下滑7.9%，僅較前值收窄2.8pct。太平洋區(qū)域運輸需求偏強疊加烏克蘭谷物出口恢復(fù)，BDI指數(shù)大幅反彈創(chuàng)下近4月新高。集運市場旺季不旺，SCFI指數(shù)環(huán)比下行3.9%至912點，連續(xù)三周回落。
大宗：上周商品價格均由漲轉(zhuǎn)跌。美聯(lián)儲9月會議偏鷹美元上漲推動原油價格高位回落，主要化工品價格多數(shù)回落；有色金屬價格跌多漲少，銅、鉛、錫、鎳價格回落，鋁、鋅價格小幅上漲。國內(nèi)煤炭供給收縮態(tài)勢持續(xù)，而港口下游拉運積極，港口動力煤現(xiàn)貨價逼近千元大關(guān)；螺紋鋼價格環(huán)比小幅上漲，但鐵礦石發(fā)運量小幅回升，而需求端節(jié)前補庫支撐減弱，鐵礦石價格有所回落；建材價格由降轉(zhuǎn)升，玻璃和水泥價格均小幅上漲。
物價：上周農(nóng)產(chǎn)品價格繼續(xù)下降，但同比降幅略有收窄。牛肉、羊肉、雞蛋價格均為下降，畜肉、蔬菜、水果價格降幅收窄，而雞蛋價格降幅擴大；主糧中，粳稻、大豆價格上升，而其余品種普遍下降。
風險因素：經(jīng)濟恢復(fù)超預(yù)期、財政政策超預(yù)期。
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