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一周市場回顧：1）財政部公布8月地方政府債券發(fā)行和債務余額情況。2023年8月，全國發(fā)行新增債券7143億元，其中一般債券1136億元、專項債券6007億元。（ifind）2）央行貨幣政策委員會2023年第三季度例會在京召開。會議認為，今年以來宏觀政策堅持穩(wěn)字當頭綜合運用政策工具，切實服務實體經(jīng)濟，有效防控金融風險，為經(jīng)濟回升向好創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。（ifind）
　　本周觀點：9月地產(chǎn)銷售環(huán)比增長，關注節(jié)后基建開工情況。根據(jù)中指研究院，2023年1-9月，TOP100房企銷售總額為48501.0億元，同比下降-10.3%，降幅較上月擴大1.7pct，9月單月銷售額同比下降-24.1%，雖然仍處于下降趨勢，但單月降幅較上月大幅收窄15pct，銷售額環(huán)比增長24.8%，我們認為可能系Q3以來地產(chǎn)政策持續(xù)放松，以及季節(jié)性因素所致。724政治局會議后，地產(chǎn)寬松政策頻出，高層明確地產(chǎn)供求關系發(fā)生變化，下調(diào)首付比例，區(qū)別信貸政策，落實房貸利率動態(tài)調(diào)整機制，調(diào)降部分房貸利率下限，并且在消費端也得到一定反映，核心一二線城市的房地產(chǎn)市場現(xiàn)回暖信號。我們認為當前悲觀預期已有所反映，四季度的極低基數(shù)下無需過度擔憂?；ǚ矫妫?月最后一周，石油瀝青裝置開工率40.00%，同比下降-4.2pct，環(huán)比下降-1.6pct，主要鋼廠建筑鋼材庫存236萬噸，同比-20%，降幅較上月略有擴大，環(huán)比+0.5%，聚氯乙烯（PVC）開工率79.7%，同比+4.1pct，螺紋鋼開工率45.9%，同比-5.9pct。資金方面，8-9月新增地方政府專項債規(guī)模均在七八千億左右，較前期的4000-5000億環(huán)比大幅增長，截至10.7日，2023年累計發(fā)行規(guī)模已達2022年全年的95%左右，關注節(jié)后資金落地及開工情況。
　　新十年，新機遇。9月27日第六屆中國—阿拉伯國家博覽會、2023歐亞經(jīng)濟論壇分別在寧夏銀川、陜西西安落下帷幕，與會各方圍繞共建“一帶一路”積極建言獻策。外交部發(fā)言人汪文斌表示，今年是習總書記提出“一帶一路”倡議10周年，10年來，中國同阿拉伯國家、中亞國家持續(xù)共建“一帶一路”，取得了實打?qū)?、沉甸甸的合作成果。目前已有來?30多個國家的代表確認參與第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇。站在“十周年”的節(jié)點上，一帶一路正在迎來新的機遇，重點地區(qū)投資環(huán)境有望進一步改善，作為“一帶一路”戰(zhàn)略推進重要力量的基建央企有望加快在重點區(qū)域的業(yè)務拓展，疊加中國特色社會主義估值體系建立，基建央企估值有望得到催化。
　　基建數(shù)據(jù)跟蹤：1）專項債：本周專項債發(fā)行量1613.99億元，截止2023年9月30日，累計發(fā)行量47629億元，累計同比增長34.39%。2）城投債：本周城投債發(fā)行量為1370.30億元，凈融資額286.35億元，截止目前累計凈融資額12,049.53億元，累計同比增加9.67%。
　　投資建議：重點推薦中國中鐵、中國交建、祁連山、中國建筑、四川路橋、鴻路鋼構、蘇文電能，建議關注中國能建、中國電建。
　　市場回顧：
　　1)行業(yè)：本周大盤下跌-0.70%，創(chuàng)業(yè)板上漲0.48%，建筑行業(yè)下跌-0.05%
　　2)個股：本周共62只股票上漲，漲幅前五的公司為新疆交建（11.92%）、測繪股份（11.86%）、美麗生態(tài)（9.97%）、龍建股份（8.51%）、亞翔集成（8.27%）。
　　3)資金面跟蹤：從宏觀情況看，本周美元對人民幣即期匯率7.3002，上周收盤價7.3002。十年期國債到期收益率為2.6751，較上周下跌0.25bp。一個月SHIBOR為2.2850%，較上周上漲7.50bp。
　　4)其他：本周共3家公司發(fā)生重要股東增減持。4家公司發(fā)生大宗交易。
　　風險提示：基建投資增速不達預期，政策推進程度不及預期。