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二季度，我國(guó)經(jīng)常賬戶順差收斂，主要由于貨物貿(mào)易順差縮小、服務(wù)貿(mào)易逆差擴(kuò)大。自去年四季度起，凈出口連續(xù)三個(gè)季度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)負(fù)拉動(dòng)。海關(guān)口徑的出口連續(xù)多月負(fù)增，外需拐點(diǎn)尚待海外經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。盡管外需降溫帶動(dòng)出口下降，今年上半年我國(guó)出口市場(chǎng)份額上升，表現(xiàn)出一定韌性。
　　二季度，我國(guó)資本賬戶逆差收窄，短期資本凈流出減少對(duì)沖了直接投資凈流出增加，內(nèi)資回流緩解了外資流出壓力。當(dāng)季，直接投資連續(xù)四個(gè)季度出現(xiàn)凈流出，外來(lái)直接投資降至歷史低位。證券投資凈流出壓力緩和，對(duì)外投資規(guī)模下降，外資轉(zhuǎn)為凈增持。其他投資順差減少，主要由于外資持有的貨幣和存款凈流出增加，但內(nèi)資回流部分對(duì)沖了外資外流，反映了“藏匯于民”的“防火墻”作用。
　　二季度，交易因素推動(dòng)儲(chǔ)備資產(chǎn)增加，央行連續(xù)三個(gè)季度增持黃金儲(chǔ)備資產(chǎn)。當(dāng)季，由于國(guó)際黃金價(jià)格回落，黃金儲(chǔ)備資產(chǎn)價(jià)值和占國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)比重小幅下降，但仍較2022年三季度末上升，顯示中國(guó)儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化仍在進(jìn)行之中。
　　當(dāng)季，人民幣匯率貶值減記對(duì)外金融負(fù)債，我國(guó)對(duì)外凈資產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)歷史新高。截至二季度末，民間對(duì)外凈負(fù)債及其占GDP比重降至歷史低位，相較于2015年“8.11”匯改前夕大幅改善。這是人民幣匯率寬幅震蕩的過(guò)程中，境內(nèi)外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的重要微觀保障。
　　截至二季度末，我國(guó)外債余額較上季末減少，短期外債償付能力增強(qiáng)。按照部門劃分，主要貢獻(xiàn)來(lái)自銀行和其他部門，這與同期銀行業(yè)對(duì)外負(fù)債減少的情況一致。按幣種結(jié)構(gòu)劃分，當(dāng)季人民幣貶值減記本幣外債，體現(xiàn)了匯率浮動(dòng)對(duì)本幣外債負(fù)擔(dān)的調(diào)節(jié)作用。按期限結(jié)構(gòu)來(lái)看，短期外債占比上升，但由于短期外債規(guī)模下降同時(shí)外匯儲(chǔ)備余額增加，短債儲(chǔ)備比下降，外債風(fēng)險(xiǎn)總體可控。不過(guò)，隨著海外利率不斷上行，疊加人民幣匯率調(diào)整，對(duì)外借債主體仍需防范海外高利率環(huán)境下可能誘發(fā)的償債風(fēng)險(xiǎn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外金融風(fēng)險(xiǎn)及貨幣緊縮超預(yù)期，地緣政治局勢(shì)發(fā)展超預(yù)期，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期。