>> 國泰君安-國檢集團(tuán)(603060)公司更新：可轉(zhuǎn)債發(fā)行賦能實驗室建設(shè)，外延并購有望提速-231012
| 上傳日期： |
2023/10/12 |
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| 781KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
鮑雁辛,楊冬庭 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
公司公告發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請通過交易所審議，募集資金將進(jìn)一步改善公司現(xiàn)金流，增強現(xiàn)有實驗室能力，提升管理效率。
投資要點：
維持“增持”評級。公司發(fā)布關(guān)于向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券申請獲得上海證券交易所上市審核委員會審議通過的公告，本次可轉(zhuǎn)債募集資金總額不超過人民幣8億元，維持23-25年EPS0.39/0.46/0.56元，維持目標(biāo)價13.86元。
募集資金用于夯實管理內(nèi)功和增強實驗室能力。本次募集資金去向：1）收購小股權(quán)：1.18億元用于收購云南云測、安徽拓維和湖南華科的剩余股權(quán)，通過增加對子公司的控制力增強公司對并購標(biāo)的的管理效率，打造華中、西南區(qū)域的食農(nóng)檢測平臺型公司；2）實驗室能力補齊：約4.44億元用于湖南華科、湖南公司，雄安公司和碳排放管理平臺的實驗室建設(shè)，湖南公司項目重點增加水利檢測領(lǐng)域設(shè)備能力，雄安項目投向雄安新區(qū)這一工程檢測潛力市場，同時提前布局雙碳平臺項目這一具有前瞻性的碳檢測項目。3）補償流動資金2.39億元，更為充裕的流動性也為公司后續(xù)外延并購提速打下基礎(chǔ)。
23年工程檢測回升明顯，外延并購有望提速。23H1工程檢測板塊收入同比+14%，顯著好于市場預(yù)期，盡管地產(chǎn)需求偏弱，但是公司在基建項目的拿單速度較快，結(jié)構(gòu)快速優(yōu)化帶動板塊修復(fù)，表明作為公司基本盤的建工建材檢測企穩(wěn)回升。23-24年“跨區(qū)域，跨領(lǐng)域”外延并購有望重回加速通道，從公司二次股權(quán)激勵目標(biāo)來看，十四五期間年化復(fù)合增速目標(biāo)仍在23-25%之間。
風(fēng)險提示：基建項目落地不及預(yù)期，政府客戶回款不及預(yù)期
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